Главная

Статьи

Чим небезпечний фондовий ринок: досвід Китаю

  1. АВТОР:
  2. Орфографічна помилка в тексті:

6 серпня 2015 року, 8:45 Переглядів: 6 серпня 2015 року, 8:45 Переглядів:   На китайській біржі грають & nbsp; студенти, таксисти, селяни

На китайській біржі грають & nbsp; студенти, таксисти, селяни. Всі фото: AFP.

На початку серпня влада Китаю вирішили додатково посилити правила ведення торгів на фондовому ринку. Тепер можна оплачувати зайняті для торгів акції в той же день, потрібно добу почекати. Зроблено це для зменшення швидких спекулятивних продажів, які поряд з іншими причинами призводять до великої волатильності (мінливості цін) фондового ринку. Останнім часом були реалізовані і інші заходи.

Всі вони в кінцевому підсумку спрямовані на те, щоб стабілізувати ринок, який на початку липня обвалився на 29% (в порівнянні з піком 12 червня), втрати у вигляді зниження сукупної капіталізації компаній тоді склали $ 2,8 трлн. Ситуацію не вдалося виправити і до цього дня.

Вплив на економіку

Вплив на економіку

Фондова криза є однією з ілюстрацій нинішнього непростого стану китайської економіки. Протягом декількох останніх років в ній наростали дисбаланси, що стало особливо помітним на тлі зниження темпів зростання. Одна з найсерйозніших проблем - зростання поганих боргів по країні. У банків наростає прострочки за кредитами, а прибуток падає. Почастішали дефолти енергетичних компаній і сектора нерухомості, дефолт вперше оголосила навіть одна держкомпанія.

Індекс PMI (менеджерів закупівель) невиробничого сектора за підсумками червня знизився до мінімуму за останні п'ять місяців - до 51,8 пункту (в травні було 53,5). У виробничому секторі PMI в липні опустився до 50 пунктів у порівнянні з 50,2 в червні. (Значення PMI вище 50 пунктів свідчить про посилення ділової активності в секторі, нижче - про її спад.)

Інший індекс - ділової активності у виробничому секторі китайської економіки знизився в липні до 47,8 пункту з 49,4 - місяцем раніше. Це найгірший показник за останні два роки і найрізкіше скорочення з листопада 2011 р

Прибуток промислових підприємств Китаю в червні впала на 0,3% в річному обчисленні, проти зростання в травні. За підсумками першого півріччя їх прибуток впав на 0,7%.

Погіршення умов змушує виробників звільняти персонал і знижувати відпускні ціни на свою продукцію.

Охолодження економіки, падіння ринку акцій негативно позначається на споживчих настроях - люди починають менше витрачати. В результаті в червні продажі пасажирських автомобілів в Китаї знизилися. І хоча спад відносно невеликий - 3,4% в річному вимірі, важливий сам факт, т. К. Зниження відзначено вперше більш ніж за два роки. До того ж разом з продажами зменшилася і виробництво (на 0,7%) - це перше зниження відразу двох показників з грудня 2008 р Експерти прогнозують, що підсумки липня можуть бути більш негативними.

З квітня минулого року темпи зростання китайської економіки сповільнилися на 0,5 процентних пункту. Незважаючи на це, багато спостерігачів вважають, що цільовий показник китайського уряду - 7% зростання ВВП за підсумками 2015 р досягнутий, у влади достатньо ресурсів для того, щоб підтримати внутрішнє споживання. І хоча ще недавно в Китаї зростання становило 12% і більше, але про 7% в нинішніх умовах багато країн можуть тільки мріяти.

Аналітики-оптимісти вважають, що вплив фондової кризи на економіку Китаю (а значить і решти світу) буде обмеженим. Їхні аргументи:

  • фондовий ринок відіграє малу роль у фінансуванні китайських компаній;
  • капіталізація китайського фондового ринку - це не більше 30% ВВП країни;
  • фондові індекси в країні як і раніше істотно вище, ніж в кінці минулого року;
  • тільки близько 20% багатства китайських домогосподарств вкладено в акції (в США , Наприклад, - 65%);
  • біржовий ринок працює в жорсткій командній системі, а банки в країні контролюються державою.

Проте, причини нинішнього фондового кризи і дії влади по боротьбі з ним заслуговують на увагу - адже не виключено, що фондовий ринок і в Україні коли-небудь стане значущою частиною економіки.

Причини і розвиток фондового кризи

Причини і розвиток фондового кризи

Фондові індекси Китаю з червня минулого року по червень нинішнього виросли в два рази. таке стрімке зростання, за умови річного зростання економіки тільки на 7% не може бути здоровим. Тому справедливі твердження, що в країні надувалася біржовий міхур.

Кілька років тому китайська влада почала боротися з бульбашкою на ринку нерухомості, тому що звільнилася грошова маса ринула на фондовий ринок, який виявився перегрітою. Так показник відношення ринкової капіталізації до прибутку індексу Шанхайської фондової біржі склав 23, аналогічний показник біржі Шеньчжень досяг 50, тоді як на авторитетної Гонконгській біржі він тримається на рівні 12. Капіталізація фондового ринку Китаю в 2014 р зросла відразу на 35%, до середини цього року вона досягла $ 10 трлн - друге місце в світі.

Але ще до середини 2013 р динаміка китайського фондового ринку була однією з найгірших в світі, уряд на рік навіть був змушений заборонити IPO (щоб акції компаній не продавалися недооціненими). Але влада розуміли значимість фондового ринку для реформованої економіки країни, тому робили різні стимулюючі заходи.

Швидке зростання ринку було досягнуто завдяки накачуванні його грошима уряду і тому, що на ринок вийшла маса індивідуальних інвесторів і гравців. Зараз близько 85% учасників торгів - непрофесіонали, часто не володіють азами фінансової грамотності, але натхненні політикою влади щодо стимулювання фондового ринку. Це студенти, таксисти, селяни - хто завгодно.

40 млн брокерських рахунків були створені з червня 2014 року по червень 2015 року, тільки в травні цього року їх з'явилося 12 млн. Люди часто грали і грають на біржі за допомогою позикових коштів - так зване маржинальне кредитування було обмежено в країні до 2010 р ., але потім обмеження поступово пом'якшилися.

Гравці вдавалися до великих позиках для покупки акцій - їх сукупний обсяг оцінюється в $ 600 млрд. Продавши зараз подешевшали акції, люди не зможуть розрахуватися з боргами, тому китайська влада побоюються, що фондова криза може стати соціальним.

Після обвалу ринку 7 липня, влада вжили термінових заходів для запобігання його подальшого падіння:

  • створено стабілізаційний фонд для підтримки ринку, який витратив на ці цілі сотні мільярдів юанів;
  • припинені заплановані IPO (близько 30);
  • припинені торги сильно подешевшали акціями компаній (приблизно третина від загальної кількості);
  • введена заборона на продаж акцій держкомпаній;
  • інвестиційні компанії та керуючі фондами пообіцяли інвестувати в акції не менше $ 19 млрд за підтримки державної компанії, що надає маржинальне фінансування, яка в свою чергу отримає кошти від центробанку;
  • найбільші страхові компанії інвестували десятки мільярдів юанів в акції великих компаній і ETF-фонди (торгуються на біржі).

Ці заходи дещо заспокоїли ринок, індекси трохи виросли. Але на торгах 27 липня сталася новий обвал, найбільший за вісім років. Почасти цьому сприяли невтішна промислова статистика Китаю, долар, що зміцнюється і очікування підвищення процентної ставки в США (це спонукає інвесторів виводити кошти з ризикованих активів і вкладатися в більш надійні папери, якими вважаються, наприклад, облігації Казначейства США). Але головна причина - побоювання інвесторів, що влада відмовиться від підтримки і регулювання фондового ринку. У наступні дні падіння продовжилося. На додаток до вже вжитим владі заходам, Центробанк пообіцяв вкласти близько $ 8 млрд у фондові ринки країни для стимулювання їх зростання.

Експерти відзначають, що почалася паніку непросто зупинити не тільки через гігантських розмірів китайського фондового ринку, але також тому, що владі доводиться мати справу з масою непрофесійних інвесторів, на яких погано впливають економічні аргументи. В результати падіння індексів може відбуватися до кінця цього року.

несподівана радість

У китайського фондового кризи виявився несподіваний вигодонабувач - Індія. За останні три місяці індійський фондовий індекс додав 0,6%, що зробило цю країну єдиною в Азії, де за цей період спостерігалося зростання ринку акцій. У липні іноземні інвестори вклали в індійські акції $ 1,1 млрд, тоді як в попередні два місяці спостерігався відтік коштів. І якщо до початку літа зазначалося перевкладення грошей з Індії в Китай , То зараз навпаки. Однак аналітики не очікують зростання індійського ринку до рекордних показників.

Читайте найважливіші та найцікавіші новини в нашому Telegram

Ви зараз переглядаєте новина "Чим небезпечний фондовий ринок: досвід Китаю". інші фінансові новини дивіться в блоці "Останні новини"

АВТОР:

Сергій Гусєв

Якщо ви знайшли помилку в тексті, виділіть її мишкою і натисніть Ctrl + Enter

Орфографічна помилка в тексті:

Послати повідомлення про помилку автора?

Виділіть некоректний текст мишкою

Дякуємо! Повідомлення відправлено.

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ

Новости

Увлекательные походы в Карпаты.

Наконец-то, пришло тепло, солнышко с каждым днем пригревает сильнее, зацвели сады и, природа манит своими красотами в поход. Что может быть лучше, чем пеший поход по родному краю? Ведь, это одновременно

Поход на вулкан Немрут Даг

Как давно вам не приходилось испытывать острых ощущений? Можно смело предположить, что очень давно. К сожалению или к счастью, но наш мир давно уже не такой, каким был раньше. Он стал намного тише

Антикварный магазин Домовой
В вашем доме есть домовой? Этакое противоречивое и непредсказуемое существо, которое разбрасывает и прячет вещи, топает по ночам и в то же время оберегает домашний очаг и всю семью. . . Кто же такой

Хуэй Чжун Дан
На просторах интернета мы нашли интересный сайт, который предлагает китайские шарики для усиления мужской силы. Ради интереса мы зашли на этот сайт Хуэй Чжун Дан. Сразу на первой странице Вы видите

Капсулы для похудения Лишоу
В наше время, наверное, каждый стремится выглядеть действительно красиво и привлекательно. И в первую очередь все мы бы хотели, что бы наша фигура была идеальной. Но нам из-за отсутствия времени очень

Регата Marmaris Race Week
5  мая 2018 года у  юго-западных берегов Турции стартует традиционная майская « Русская парусная неделя  Volvo» . В  этот раз крупнейшее российское яхтенное соревнование

Дешевая аптека в Ромнах
Добрый день, хотелось бы рассказать вам дорогие друзья про одно место, где вы можете приобрести очень качественные лекарства. Речь пойдет об аптеке, то есть, если вы любитель конкретики, то сеть аптек

Упражнения по арт терапии
Особенности арт-терапевтической сессии: • Доверие (открытость, знакомство с группой, интерес к себе и другим). • Концентрация (привлечение внимания к другим и себе, концентрация на чувствах,

Купить диван в Киеве недорого
Благодаря неустанным стараниям воровской власти нашей страны, уровень жизни населения стремительно падает. Но всем хочется позволить себе маленькие радости, в том числе и в вопросах обновления интерьера.

Домашние тараканы фото
Обычно, таракан – это нежеланный гость. С собой он приносит массу заморочек, потому что является разносчиком зараз, а избавиться от бессчетных колоний достаточно проблематично. Но если вы будет знать,