Главная

Статьи

Огляд федерального закону "Про ринок цінних паперів"

  1. Основний закон російського ринку Основним нормативно-правовим актом, що регулює відносини у сфері...
  2. другий розділ
  3. Термінологія другого розділу
  4. Четвертий і п'ятий розділи

Основний закон російського ринку

Основним нормативно-правовим актом, що регулює відносини у сфері випуску та реалізації біржових сертифікатів є федеральний закон «Про ринок цінних паперів». Перша його версія була прийнята Державною Думою Російської Федерації 20 березня 1996 року, а схвалення Радою Федерації відбулося 11 квітня. З тих пір всі біржові відносини потрапляють під державний контроль.

Після чого в нього було внесено велику кількість доповнень і правок, пов'язаних, в першу чергу, з великою швидкістю зміни біржової середовища а також впровадження технологічних нововведень, які також повинні були бути узаконені в рамках даного документа. Істотні зміни зустрічаються рідко, як наприклад у 2015 році в рамках внесення поправок в 17 статтю.

Структурно даний акт складається з 6 розділів і 53 статей. Кожен з розділів присвячений окремій стороні закону, його трактуванні. До дотримання даних сторін прив'язані всі учасники біржової торгівлі в Росії, як місцеві, так і іноземні особи. Як великі корпорації, так і приватні інвестори представлені брокерам. Проведемо огляд даного ФЗ.

перший розділ

У першому розділі виражені загальні положення нормативного акта. Відповідно до федерального закону, опис його призначення звучить як:

«Регулюються відносини, що виникають при емісії і зверненні емісійних цінних паперів незалежно від типу емітента, при зверненні інших ЦБ у випадках, передбачених федеральними законами, а також особливості створення та діяльності професійних учасників ринку цінних паперів.»

Друга стаття є певним глосарієм, в якому наводяться основні «дійових осіб» - професійні учасники, емітенти та власники. Також детально трактуються поняття про самих об'єктах торгівлі.

Перераховуються як основні, класичні товари: акції, облігації, векселі, так і похідні - опціони, ф'ючерси та інше. Особлива увага приділяється саме похідним фінансовим інструментом, так наприклад слід таке поняття:

«Похідний фінансовий інструмент - договір, за винятком договору репо, який передбачає одну або кілька з таких функцій»

другий розділ

Другий розділ детально трактує поняття про учасників ринку. Федеральний закон про ринок цінних паперів пояснює брокерську діяльність, як діяльність по виконанню доручення клієнта (в тому числі емітента емісійних активів при їх розміщенні) на здійснення цивільно-правових угод з сертифікатами та (або) на укладання договорів, які є похідними фінансовими інструментами, що здійснюється на підставі відплатних договорів з клієнтом (далі - договір про брокерське обслуговування).

Брокер має право використовувати в своїх інтересах грошові кошти, що знаходяться на спеціальному брокерському рахунку (рахунках), якщо це передбачено договором про брокерське обслуговування, гарантуючи клієнту виконання його доручень за рахунок зазначених коштів або їх повернення на вимогу клієнта.

Грошові кошти клієнтів, які надали право їх використання брокеру в його інтересах, повинні перебувати на спеціальному брокерському рахунку (рахунках), окремому від спеціального брокерського рахунку (рахунків), на якому знаходяться грошові кошти клієнтів, які не надали брокеру такого права. Грошові кошти клієнтів, які надали брокеру право їх використання, можуть зараховуватися брокером на його власний банківський рахунок

Термінологія другого розділу

Пояснюється також дилерська діяльність, а також поняття про власників акцій:

  • Дилерська діяльність визнається укладання угод купівлі-продажу документації від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін покупки і / або продажу певних ЦБ із зобов'язанням покупки і / або продажу цих ЦП за оголошеними особою, що здійснює таку діяльність, цінами
  • Номінальний утримувач - депозитарій, на особовому рахунку (рахунку депо) якого враховуються права на активи, що належать іншим особам
  • Діяльністю з управління активами визнається діяльність з довірчого управління документарній власністю, грошовими коштами, призначеними для здійснення угод з ЦП та (або) укладення договорів, які є похідними фінансовими інструментами.
  • Репозітарной діяльністю визнається здійснювана на підставі ліцензії Банку Росії діяльність з надання послуг зі збирання, фіксації, обробки та зберігання інформації про ув'язнених не на організованих торгах договорах репо, договорах, що є похідними фінансовими інструментами, договорах іншого виду, передбачених нормативними актами Банку Росії, а також з ведення реєстру зазначених договорів (далі - реєстр договорів)

Пояснюється також і процес розміщення активів. Відповідно до закону, сертифікати допускаються до організованих торгів шляхом здійснення їх лістингу. Здійснення лістингу допускається за умови відповідності таких ЦБ вимогам законодавства Російської Федерації, в тому числі нормативних актів Банку Росії. Біржа має право здійснювати лістинг ЦБ шляхом їх включення до котирувальних списків, які є частиною списку допущених до організованих торгів Квітка.

третій розділ

Третій розділ присвячений процесу випуску активів і поняттям про емісію. Детально пояснюється законний порядок проведення емісії, починаючи від зборів акціонерів до розміщення паперів на біржі. Також розкривається суть циркуляції емісійних сертифікатів в торгівлі, порядок поводження з ними, реєстрації та інші атрибути.

  • Емісійні цінні папери можуть бути іменними або на пред'явника. Іменні емісійні цінні папери можуть випускатися тільки в бездокументарній формі, за винятком випадків, передбачених федеральними законами. Емісійні цінні папери на пред'явника можуть випускатися тільки в документарній формі.
  • На кожну емісійну цінний папір на пред'явника її власнику видається сертифікат . На вимогу власника може видаватися один сертифікат на дві і більше він купував емісійні цінні папери на пред'явника одного випуску. Це положення не застосовується до емісійних цінних паперів на пред'явника з обов'язковим централізованим зберіганням.
  • Сертифікат емісійних цінних паперів на пред'явника повинен містити реквізити, передбачені цим Законом. Вимоги до бланків сертифікатів емісійних цінних паперів на пред'явника, за винятком бланків сертифікатів емісійних цінних паперів на пред'явника з обов'язковим централізованим зберіганням, встановлюються нормативними правовими актами Російської Федерації.
  • Загальна кількість емісійних цінних паперів на пред'явника, вказане в усіх виданих емітентом сертифікатах, не повинно перевищувати кількість емісійних цінних паперів на пред'явника в даному випуску.

Четвертий і п'ятий розділи

Четвертий розділ даного нормативного документ РФ присвячений інформаційному оточенню навколо процесів пов'язаних з емісією та торгівлею активами. Так, наприклад, згідно з досліджуваного законодавчим актом, що випускає компанія зобов'язана проводити повне інформаційно освітлення своїх процесів, в тому числі і офіційну відкриту публікацію звітностей.

П'ятий розділ присвячений безпосередньо регулювання біржової торгівлі. Вказуються державні органи, які мають повноваження для проведення будь-яких із зазначених заходів з метою розкриття злочинів, запобігання їх а також регламентації конкретних моментів. У тому числі прописуються і уповноважені апарати для трактування постулатів даного документа.

Основи регулювання діяльності представляють собою наступний чек-лист:

  • становлення обов'язкових вимог до діяльності професійних учасників ринку цінних паперів і її стандартів;
  • державної реєстрації випусків (додаткових випусків) емісійних активів і контролю за дотриманням емітентами умов і зобов'язань, передбачених в них;
  • ліцензування діяльності професійних учасників торгів документацією;
  • створення системи захисту прав власників і контролю за дотриманням їх прав емітентами та професійними учасниками торгів
  • заборони і припинення діяльності осіб, які здійснюють підприємницьку діяльність на торгах без відповідної ліцензії.

Особлива увага приділяється ролі, функцій і завдань Банку Росії як офіційного представника державних структур у фінансових системах. 42 стаття повноцінно описує весь функціонал БР як уповноваженого юридичної особи.

шостий розділ

Останній розділ фіксує безпосередній порядок вступу в силу досліджуваного документа, а також відповідає на деякі досить важливі питання, присвячуючи їм такі статті:

  • Стаття 51. Відповідальність за порушення законодавства Російської Федерації про ЦБ
  • 51.1. Особливості розміщення та обігу в Російській Федерації цінних паперів іноземних емітентів
  • 51.2. кваліфіковані інвестори
  • 51.3. договір репо
  • 51.4. Особливості укладення договорів, які є похідними фінансовими інструментами
  • 51.5. Зразкові умови договорів і генеральна угода (єдиний договір) на фінансовому ринку
  • 51.6. Особливості застави та обтяження іншим способом бездокументарних ЦП