Главная

Статьи

Звіт МВФ: Чутки про смерть долара як головної резервної валюти сильно перебільшені

Центральні банки з обережністю ставляться до китайського юаня, який в 2015 році був доданий в валютну корзину МФВ, звану спеціальними правами запозичення (SDR).

Протягом десятиліть було безліч спроб зменшити гегемонію долара як резервної валюти, яка встановилася після Другої світової війни. Деякі з таких зусиль, наприклад створення євро, деяким чином увінчалися успіхом, зробивши помітну «вм'ятину» в статусі долара. Інші швидше залишилися непоміченими. І ось тепер, здавалося б, з'явився новий суперник для долара - китайський юань. Видання Business Insider розбирається , Чому долар США залишається головною резервною валютою, пропонуємо вам адаптований переклад статті.

31 грудня МВФ опублікував звіт за структурою офіційних валютних резервів (COFER) за III квартал 2017 року. Яким чином долар США знову став головною світовою резервною валютою, коли китайський юань - теж «помазаник» і коли євро вийшов з боргової кризи?

Давайте про все по порядку. МВФ не розкриває деталей. Дані COFER по окремим державам - зокрема, про кількість їх резервних валют і про те, як вони їх розподіляють, - строго конфіденційна інформація, як йдеться у звіті. І те, що ми можемо розглянути в цій статті, - лише глобальне розподіл валют.

Загальний обсяг світових валютних резервів в III кварталі 2017 року зріс до $ 11,3 трлн. Якщо розглянути останні три роки, то в IV кварталі 2016 року обсяг валютних резервів склав $ 10,7 трлн., А в III кварталі 2014 року такий показник був на рівні $ 11,8 трлн.

Не всі центральні банки розкривають МВФ, як вони розподіляють свої резерви. У III кварталі 2017 року 14,6% резервів не були виділені, однак цей показник стрімко падає. У III кварталі 2014 року, всього три роки тому, обсяг не виділених валют становив 41,2%. Це означає, що все більше і більше центральних банків повідомляють МВФ про розміщення свої валютних резервів і покриття COFER стає все ширше.

Так, 85,4% офіційно виділених резервних валют в III кварталі 2017 року включали в себе:

  • долар США: 63,5% порівняно з 64,6% в III кварталі 2014 року;
  • євро: 20% порівняно з 22,6% в III кварталі 2014 року;
  • ієна: 4,5% проти 3,6% в III кварталі 2014 року;
  • фунт стерлінгів: 4,5% проти 3,75% в III кварталі 2014 року;
  • австралійський і канадський долари склали 1,8% і 2,0% відповідно;
  • китайський юань - 1,1% проти 1,08% в попередні квартали;
  • швейцарський франк - тонка чорна лінія - 0,2%;
  • і ряд інших валют із загальною часткою в 2,4%.

долар США: 63,5% порівняно з 64,6% в III кварталі 2014 року;   євро: 20% порівняно з 22,6% в III кварталі 2014 року;   ієна: 4,5% проти 3,6% в III кварталі 2014 року;   фунт стерлінгів: 4,5% проти 3,75% в III кварталі 2014 року;   австралійський і канадський долари склали 1,8% і 2,0% відповідно;   китайський юань - 1,1% проти 1,08% в попередні квартали;   швейцарський франк - тонка чорна лінія - 0,2%;   і ряд інших валют із загальною часткою в 2,4%

Китайський юань був введений в валютну корзину (SDR) після того, як в середині листопада 2015 року голова МВФ Крістін Лагард і співробітники фонду оголосили про те, що оптимістично налаштовані щодо його перспектив. Це стало важливим кроком для юаня на шляху до статусу резервної валюти. В кінці листопада 2015 року він був схвалений радою директорів МВФ і з жовтня 2016 офіційно став резервною валютою.

У IV кварталі 2016 року китайський юань почав з'являтися в даних COFER як глобальна резервна валюта з часткою в 1,08%. Однак замість того, щоб збільшити свою частку в кошику МВФ, юань не рухався взагалі протягом перших двох кварталів 2017 року. І в III кварталі він досяг не вражає позначки в 1,1%. Центральні банки, схоже, не рвуться мати справу з цією валютою.

У наведеній нижче таблиці показані зміни, що відбуваються з III кварталу 2014 року. Чорна лінія нагорі - долар США, його гегемонія не порушена. Євро (синя лінія) залишався досить стабільним на рівні 20%. На долар і євро в сукупності припадає 83,5% виділених валютних резервів, що залишає мало простору для інших валют. Низхідна фіолетова лінія означає скорочення не виділених резервів (див. Вище: 14,6% в III кварталі 2017 року).

Зверніть увагу на китайський юань - яскраву червону лінію в самому низу, що з'явилася в IV кварталі 2016 року і розташувалася трохи вище швейцарського франка:

А як щодо гегемонії долара в останні десятиліття? На наведеній нижче діаграмі показана частка американської валюти в виділених світових офіційних резервах починаючи з 1965 року. Найнижчий його рівень в валютних резервах спостерігався в 1991 році з часткою 46%. «Вм'ятина» після 2001 року - заслуга євро. Однак, як видно з графіку, навіть фінансова криза 2008 року майже не вплинув на долар:

Хоча євро став однією з основних сил в Європі і світі, замінивши німецьку марку та інші європейські валюти, його вплив на позицію долара не стало величезним. Китайський юань, який, на думку деяких, повинен був вибити грунт з-під ніг долара, майже не помітний в загальній масі валют. Багато з нетерпінням чекають «смерть долара» і закінчення доларової гегемонії, і чекати їм, схоже, доведеться ще довго.

Хочете більше новин? Facebook . Швидше за всіх? Telegram і Twitter . Підписуйтесь!

Яким чином долар США знову став головною світовою резервною валютою, коли китайський юань - теж «помазаник» і коли євро вийшов з боргової кризи?
Хочете більше новин?
Швидше за всіх?