Що таке оборотний капітал і оборотні активи

1. Поняття оборотного капіталу
2. Види оборотних активів
3. Формула оборотного капіталу:
4. Як визначається потреба в оборотному капіталі?

ОНЛАЙН КУРСИ з корпоративних фінансів від CFA charterholder! - >>

Що таке оборотний капітал? Що таке валові, чисті та власні оборотні активи? Як розраховується оборотний капітал? Як визначається потреба в оборотному капіталі?

Поняття оборотного капіталу

Оборотний капітал (англ. working capital) або оборотні активи компанії - це фінансові ресурси, повністю витрачаються і поновлювані з певною циклічністю для забезпечення операційної діяльності організації. Оборотний капітал як мінімум одноразово обертається протягом року або одного виробничого циклу, якщо останній перевищує рік. Оборотний капітал розраховується як різниця між поточними (короткостроковими) активами і поточними зобов'язаннями компанії. Іншими словами, оборотний капітал включає в себе ту частину виробничих ресурсів, які повністю споживаються протягом виробничого циклу і знову трансформуються в грошові кошти, які формують прибуток компанії від основної (операційної) діяльності.

Таким чином, оборотний капітал відрізняється від основного тим, що він повністю переносить свою вартість на готову продукцію в рамках одного виробничого циклу, в той час як основний капітал переносить її частинами.

Рух оборотного капіталу в будь-якій організації відбувається в чотири послідовні етапи:

1. Придбання товарів, тобто запасів матеріальних оборотних коштів за гроші.
2. Перетворення запасів матеріальних оборотних коштів у результаті виробничої діяльності в запаси готової продукції.
3. Реалізація запасів готової продукції (продаж клієнтам) і їх перетворення в дебіторську заборгованість.
4. Отримання оплати за товари від клієнтів, тобто перетворення дебіторської заборгованості знову в грошові кошти.

Таким чином, оборотний капітал обслуговує не тільки виробничий, але і фінансовий цикл компанії, які разом формують грошовий цикл.

Детальніше про те, що являє собою грошовий цикл , читайте тут .

Оборотний капітал також називають оборотними або поточними активами або оборотними засобами, які характеризуються різним ступенем ліквідності . До них відносяться:

• всі видані аванси,
• відкладені податкові активи або витрати майбутніх періодів,
• дебіторська заборгованість,
• запчастини, матеріали та сировина,
• напівфабрикати і незавершене виробництво,
• запаси готової продукції.

Серед них грошові кошти мають абсолютної і найвищої ліквідністю, а виробничі запаси найменш ліквідні.

Види оборотних активів

За характером фінансових джерел оборотні активи компанії можна розділити на:

• валові оборотні активи;
• чисті оборотні активи;

• власні оборотні активи.

Валові оборотні активи формуються із загального обсягу оборотних коштів за рахунок власного і позикового капіталу.

Чисті оборотні активи представляють собою ту частину оборотних активів, яка формується з власного і довгострокового позикового капіталу. Чисті оборотні активи розраховуються як різниця між розміром валових оборотних активів і короткострокових поточних фінансових зобов'язань організації.

Власні оборотні активи характеризують ту частину оборотних активів, яка формується тільки за рахунок власного капіталу організації. Таким чином, власні оборотні активи залишаються в розпорядженні підприємства після повного погашення заборгованості підприємства і розраховуються як різниця між сумою валових оборотних активів і сумою довгострокових і короткострокових (поточних) зобов'язань.

Якщо у компанії немає довгострокового боргу (терміном погашення більше 1 року), то її власний і чистий оборотний капітал рівні.

Для нових компаній оборотний капітал може бути дорівнює нулю. Нульовим власний оборотний капітал також може побут, якщо компанія фінансує свої оборотні кошти повністю за рахунок зовнішніх джерел (кредитів).

Формула оборотного капіталу:

Оборотний капітал = Аванси + Запаси + Дебіторська заборгованість

Оборотний капітал в балансі це 2 розділ активу балансу.

Детальніше про процес управління оборотними активами читайте тут.

Як визначається потреба в оборотному капіталі?

Основою ефективного фінансового планування в компанії є прогнозування величини оборотного капіталу, що включає, як видно з формули, обсяг запасів, дебіторської заборгованості та виплачуються авансів контрагентам. На відміну від впливу, наприклад, ринкових ризиків, розмір і вплив цих показників на фінансових результат компанії знаходиться в руках операційного менеджменту будь-якої компанії.

Наприклад, потреба в запасах як частини оборотного капіталу визначається за допомогою виробничого бюджету і розрахунку оборотності запасів (тобто періоду з моменту оплати товару постачальником до надходження грошових коштів за відвантажену продукцію).

Потреба в дебіторської заборгованості визначається за допомогою плану відвантаження товарів з розстрочкою платежу (на підставі прийнятих в компанії лімітів дебіторської заборгованості ) І періоду оборотності дебіторської заборгованості (= період відстрочки платежу).

При цьому, керівництво компанії має не тільки успішно прогнозувати, але і негайно реагувати на виникнення потреби в оборотному капіталі. Наприклад, перевиконання плану продажів зазвичай призводить до скорочення складських запасів і зниження оборотного капіталу. В результаті чого, компанії потрібно завчасно сформувати інструменти залучення фінансування для термінового поповнення оборотного капіталу, якими можуть бути відкриті кредитні лінії, банківські гарантії або інструменти торгового фінансування ( supply chain financing , факторинг і акредитиви ). Або повинен бути розроблений механізм оптимального використання внутрішніх ресурсів, таких як стимулювання дострокової оплати від покупців або за рахунок економії інших неопераційної ресурсів.

Про показники ефективності управління оборотним капіталом читайте в цієї статті .

10,898 переглядів за все, 15 переглядів сьогодні

Слідкуйте за нашими оновленнями: