Згідно зі звітом за третій квартал, Berkshire Hathaway придбала American Airlines, Delta Air Lines і United Airlines, також озвучено намір придбати акції Southwest Airlines. Якщо ми подивимося на індекс Dow Jones US Airlines, то побачимо, що ця покупка здійснена в дуже вдалий час.
У всьому світі Баффет зізнається як один з найвпливовіших інвесторів всіх часів, тому його рішення купити авіакомпанію, після розрухи останніх років в цій галузі, слід більш уважно розглянути.
Більшість людей знає, що Баффет - вартісної інвестор, він шукає недооцінені компанії. Якщо в якості оцінки використовувати коефіцієнт ціна-прибуток, то авіакомпанії будуть найдешевшими в промисловому секторі. Йому також подобаються компанії, які захищені «ровом», тобто чимось, що захищає ринок від нових гравців, даючи досвідченим гравцям явну перевагу на ринку. Саме тому, Баффету подобалися залізні дороги. Оскільки залізниці - дуже капіталомісткі підприємства, то високі бар'єри для входу, а конкуренція обмежена, що дає компаніям велику ринкову владу.
Ми бачимо подібні «рови», що захищають авіакомпанії. Оскільки індустрія консолідувалася 10 років тому після хвилі банкрутств, величезна частка ринку сконцентрована на великих перевізників. У 2015 році American, Delta, United і Southwest контролювали 77% виручки авіакомпаній.
Це досить суттєві чинники, щоб їх розглядати. Коли ми глибше вникнемо в чинники, за якими Баффет оцінює акції, то авіакомпанії стануть ще більш привабливими.
На малюнку нижче порівнюється топ-10 авіакомпаній з Сиплим по улюбленим метрик Баффета: ROE, грошовий потік на інвестований капітал, маржа чистого прибутку і грошовий потік на акцію. У третьому кварталі авіалінії побили широкий ринок по всім 4 показниками за 12-місячний період. Можливо, це спонукало переглянути Баффета переглянути своє ставлення до компаній, коли він пару десятиліть вельми скептично ставився до них.
джерело: http://www.valuewalk.com/2016/12/factors-show-buffett-likes-airlines/
Компанія не несе відповідальності за торгові рекомендації. Торгові рекомендації не є прямим керівництвом до дії.
аналітичний департамент
xDirect
Y
