Королівський розлучення: навіщо «Татнефти» 32 мільярди від Таїф - для «АК БАРС» або ТФБ?

22.12.2016

Альберт Шигабутдинов виконав мрію здобути держпакет НКНХ незабаром після візиту Рустама Мінніханова і Роберта Мусіна в Москву

Союз гігантів економіки Татарстану не протримався і року: «Татнефть» напередодні оголосила про продаж Таїф 24,99% «Ніжнекамскнефтехіма» за 32 млрд. Рублів. Цих грошей якраз вистачить, щоб внести необхідну ЦБ лепту в план санації ТФБ або - що більш імовірно - оплатити анонсовану в понеділок додемісію «АК БАРС» Банку. Втім, за відомостями «БІЗНЕС Online», угоді сприяла і не повністю сформована «хімія» у відносинах нафтовиків і нафтохіміків.

ВІД БЕРЕЗНЯ До грудня

«Шлюб з розрахунку» між двома нефтехимическими холдингами Татарстану тривав недовго і офіційно розпався напередодні. «Татнефть» уклала договір про продаж Таїф всієї купленої у структур уряду Татарстану в березні частки в 24,99% звичайних акцій «Ніжнекамскнефтехіма» (НКНХ). «Ціна угоди склала близько 32 млрд. Рублів. Відповідно до умов договору сторони планують провести розрахунки і закрити операцію до кінця 2016 року », - сказано в повідомленні прес-служби« Татнефти ». Укладення угоди не змінює плани з розвитку нафтохімічного бізнесу, в тому числі шляхом співробітництва з «Ніжнекамскнефтехіма» (НКНХ) і іншими підприємствами Татарстану, поспішили підкреслити в компанії.

Нагадаємо, що в цьому році вперше в своїй історії «Татнафта» зробила спробу «поріднитися» з Таїф і придбати блокуючий пакет акцій «Ніжнекамскнефтехіма». Так, навесні було оголошено про угоду з купівлі у держави 24,99% звичайних акцій НКНХ (402 813 999 штук). Сума угоди склала 19,85 млрд. Рублів. Угода пройшла через посередника - АТ «Ассен», яке в числі іншого передало «Татнефти» і 9% акцій ТАНЕКО (за 149,2 млн. Рублів), яких їй не вистачало до 100%.

Основним мотивом угоди з купівлі у держави акцій НКНХ була необхідність підставити плече «АК БАРС» Банку з Валерієм Сорокіним (праворуч) на чолі. Нова угода, ймовірно, так само потрібна для підтримки АББ Фото: prav.tatarstan.ru

Основним мотивом угоди, за відомостями наших поінформованих джерел, була необхідність підставити плече головному банку республіки. У тому, що саме «Татнефти» була уготована одна з головних ролей в геніальної п'єси В.І. Сорокіна «План порятунку« АК БАРС », сумніватися не доводиться. паралельно нафтовики виклали ще 19,8 млрд. рублів за несподівано знадобилися їм 45,45% частки в ЗПІФ «Ак Барс - Горизонт», куди складені земельні ділянки в Лаішевском районі.

ДО блокпакет ТАК І НЕ ДІЙШЛО

Втім, як легко помітити, у операції був і другий аспект: корисне для республіки поєднали з приємним для «Татнефти». Завдяки пакету акцій вони отримали моральну профіт, пробравшись в город до сусіда - Таїф. «Нам важливо, щоб ці два великих холдингу балансували і взаємодоповнюють один одного», - дипломатично коментував цю подію президент Татарстану Рустам Мінніханов.

Джерело в нафтовій галузі був сповнений надій і пояснював «БІЗНЕС Online», що «Татнефть» і НКНХ зможуть разом економити на технологіях і будівництві, наприклад, на плануванні спільних капітальних ремонтів, рівномірному розподілі будівельних навантажень і взаимопоставки сировини. Але це, за його словами, реально спрацює лише в умовах безпосереднього співволодіння. «Синергія можна було досягти і без покупки акцій. Але з пакетом акцій більше осмисленості в цьому з'являється, може бути повноправна дискусія », - сподівався наш співрозмовник.

«Нам важливо, щоб ці два великих холдингу (« Татнефть »і ТАИФ) балансували і взаємодоповнюють один одного», - дипломатично коментував угоду президент Татарстану Рустам Мінніханов Фото: prav.tatarstan.ru

Оскільки березнева угода з урядом відбувалася в швидкісному режимі, «Татнефти» продали блокпакет мінус одна акція, це дозволило обійтися без отримання дозволів в ФАС. Однак, отримавши акції, «Татнефть» незабаром запустила процедуру в антимонопольному відомстві, заявивши про бажання докупити ще 1,8076% голосуючих акцій, отримавши на початку листопада згоду. Ринок чекав скупку з нетерпінням: акції «Татнефти» «Злетіли» , Оновивши свій історичний максимум.

Однак час ішов, а інформації про угоду все не з'являлося. Буквально в цей понеділок генеральний директор «Татнефти» Наіль Маганов нарешті дав зрозуміти, що найближчим часом її чекати не варто. «Сьогодні такої необхідності ми не відчуваємо. Точно ніяких переговорів по 1,8 відсотка не ведеться. З цієї цифри », - не без натяку повідомив він« Інтерфаксу ».

ТАИФ: ЦЕ ДОПОМОГЛО Б ПРИСКОРИТИ РЕАЛІЗАЦІЮ НОВИХ ПРОЕКТІВ «Ніжнекамскнефтехіма»

Тепер «молоді» роз'їжджаються: держпакет акцій НКНХ, побувавши в руках «Татнефти», переходить в руки мажоритарного акціонера. За даними списку афілійованих осіб на 30 вересня 2016 року, ТАИФ через своє на 100% дочірнє ТОВ «Телеком-Менеджмент» контролював 52,35% акцій НКНХ, а тепер отримає кваліфіковану контроль (75% плюс одна акція) над компанією.

Угода по приватизації держпакету одного з найбільших підприємств Татарстану, таким чином, завершується. У власності у РТ (через Сінх) тепер залишається всього 3,195% акцій НКНХ. Втім, у уряду РТ зберігається право «золотої акції».

Альберт Шигабутдинов (праворуч) заявляв, що ТАИФ не міг взяти участь в приватизації держпакету акцій «Ніжнекамскнефтехіма» лише з однієї причини - йому просто не запропонували Фото: prav.tatarstan.ru

Вчора ТАИФ ніяких коментарів по мегаугоди не дав. Прес-секретар холдингу Дмитро Неманов в телефонній розмові повідомив «БІЗНЕС Online», що йому необхідно узгодити офіційну позицію компанії з її керівництвом.

Втім, ставлення керівництва і так відомо. У серпні в інтерв'ю «Відомостям» генеральний директор Таїф Альберт Шигабутдинов заявляв, що холдинг не міг взяти участь в приватизації держпакету акцій «Ніжнекамскнефтехіма» лише з однієї причини - йому просто не запропонували. А на питання про те, купив би ТАИФ ці акції, глава холдингу відповів однозначно: «Звичайно. Це допомогло б прискорити реалізацію нових проектів "Ніжнекамскнефтехіма" ».

Чому ж не змогли ужитися два ведмеді в одному барлозі? За відомостями «БІЗНЕС Online», керівники «Татнефти» і Таїф в новому для себе статусі намагалися обговорювати спільне ведення нафтохімічних проектів, проте зіткнулися з рядом непереборних розбіжностей, як, власне, було раніше і, мабуть, буде. У цьому сенсі володіння пакетом нічого у взаєминах не змінило. Хіба що у Таїф зросла мотивація заплатити хорошу ціну за те, щоб позбутися від «цвяха в черевику».

Керівники «Татнефти» і Таїф в новому для себе статусі намагалися обговорювати спільне ведення нафтохімічних проектів, проте зіткнулися з рядом непереборних розбіжностей Фото: «БІЗНЕС Online»

12 МІЛЬЯРДІВ ЧИСТОГО «навар»

Неозброєним оком можна побачити, скільки грошей від «кругообігу акцій" Ніжнекамскнефтехіма "» в природі виручила «Татнефть». У березні пакет був куплений, за даними фінансової звітності «Татнефти», за 19,85 млрд. Рублів, а проданий за 32 млрд. Рублів - це 12,15 млрд. Рублів чистого «навару», не кажучи вже про те, що власник пакету акцій отримав дивіденди в розмірі 1,75 млрд. рублів.

Угода пройшла і з премією до ринку. Так, на момент покупки пакета 17 березня звичайні акції підприємства котирувалися на ММВБ по 52,3 рубля за штуку. 21 грудня ця вартість коливалася близько 70 рублів. Фактична ж продаж акцій Таїф відбулася за 79,4 рубля за акцію. Втім, експерт-аналітик АТ «Фінам» Олексій Калачов не бачить тут сенсації, нагадуючи про нормальних ринкових коливаннях. «Угоди поза ринком полягають зазвичай не по поточним біржовими цінами, а за замовленою оцінці. Навіть якщо в основі оцінки біржові ціни, як, швидше за все, і було в даному випадку, то все одно від оцінки до самої угоди проходить час, і за цей термін ціна змінюється. Вчора ціна була нижче 70 рублів за акцію, сьогодні - вище, а в жовтні вона доходила до 80 рублів », - пояснює він можливий сценарій появи цифри в 32 мільярди.

У березні пакет акцій НКНХ був куплений «Татнафтою» за 19,85 млрд. Рублів, а проданий за 32 млрд. Рублів - це 12,15 млрд. Рублів чистого «навару» плюс дивіденди в розмірі 1,75 млрд. Рублів Фото: prav .tatarstan.ru

За відомостями наших джерел, чутки про підготовку угоди почали циркулювати на початку грудня, а остаточно підписання відбулося у вівторок. Чи не випадковим збігом виглядає на цьому тлі заява урядового банку «АК БАРС» про майбутню додемісії - якраз на 30 млрд. Рублів. Анонс був зроблений на прес-конференції ввечері в понеділок в розпал ажіотажу навколо Татфондбанка (ТФБ). За словами голови ради директорів «АК БАРС» Валерія Сорокіна, покупцями нового випуску акцій (першу оплату чекають в розмірі 10 млрд. В першому півріччі 2017 го) повинні виступити вже наявні акціонери.

«Татнефть» - якраз один з акціонерів банку. Так чому б не підставити фінансове плече кредитної організації, яка страждає від негативної галасу навколо ТФБ і всього татарстанського банківського сектора? Додатковий мотив для докапіталізації - особливо прискіпливу увагу ЦБ РФ до банку на тлі пожежі у «сусідів», на що прозоро натякала агентство Fitch.

У власності у Татарстану (через Сінх) тепер залишається всього 3,195% акцій НКНХ. Втім, у уряду РТ зберігається право «золотої акції» Фото: prav.tatarstan.ru

Є й друга інтригуюча версія: а раптом влади Татарстану все-таки вирішили врятувати Татфондбанк? Нагадаємо, спочатку, за нашими відомостями, від республіки для цього був потрібний «внесок» в 27 млрд. Рублів. Тоді ЦБ зі свого боку готовий був влити близько 100 млрд. Рублів, але спочатку влади республіки не готові були на це піти. Однак все тече, все змінюється ... У вівторок президент РТ Мінніханов якраз побував в Москві. В цей же день, по нашому відомостями, в столиці побував і колишній голова правління ТФБ Роберт Мусін, який, всупереч чуткам, не за кордоном і не на лікарняному ліжку. Він як і раніше б'ється за своє дітище і не втрачає надію на сценарій санації.

Є деяка зацікавленість у порятунку ТФБ і у «Татнефти»: за повідомленням самої компанії, в банку зависло 5,4 млрд. Рублів групи компаній. «Потрапив» на гроші, до речі, і ТАИФ, незадовго до сумних подій розмістив в ТФБ субординований депозит на 4 млрд. Рублів.

У що «Татнефть» вкладе 32 млрд, отримані від Таїф?

38% Вкладе в «АК БАРС»

31% Чи врятує Татфондбанк

21% Інвестує в свої власні проекти

8% Відкладе в кубушку

2% Свій варіант (в коментарях)