- поняття
- Законодавство
- Чим відрізняється від кредиту в банку
- Оформлення державної позики
- різновид
- Випуск цінних паперів
- Що таке емісія
- Вексель і облігація
- Неринковий і ринковий
- З запорукою і без застави
- Повернення коштів
- Управління держ боргом
В умовах світової фінансово-економічної кризи найбільш актуальним є питання залучення грошей з боку.
І якщо позичальники-фізичні особи часто беруть невеликі суми і на короткі терміни погашення (і, як правило, для реалізації особистих цілей), то держава залучає кошти набагато у великих обсягах і на здійснення глобальних цілей.
поняття
По суті, договір держ. позики - це те ж угоду про позику, яке відрізняється від звичайного договору спеціальним суб'єктним складом.
Державний займ - це кредит або запозичення, при яких РФ виступає в якості поручителя щодо іншого позичальника, або ж бере на себе всі боргові зобов'язання.
Кредиторами РФ можуть бути будь-які особи - як фізичні, так і юридичні. Не виключено залучення коштів не лише від російських, а й від іноземних інвесторів. В окремих випадках, кредитором РФ може виступати інша країна.
Законодавство
Порядок отримання і повернення державних позик раніше регулював 76-ФЗ від 26.12.1994 року "Про державні зовнішні запозичення ..." . Нормативний акт діяв з моменту видання і аж до кінця 1999 року. На даний час документ втратив свою юридичну силу.
Зараз нормативне регулювання правовідносин у цій сфері здійснюється:
Чим відрізняється від кредиту в банку
Державний і банківський кредит значно відрізняються між собою.
Основна відмінність - в характері забезпечення. При оформленні банківського запозичення забезпеченням виступають конкретні матеріальні цінності - майно, обладнання, товари. У разі держ. позики заставою виступає майно, що належить державі.
Якщо буде оголошений дефолт, заарештовано може бути все майно, навіть перебуває за кордоном. Санкції можуть торкнутися будівлі торгових представництв, рахунки організацій з державною формою власності і ін. Арешт не може бути накладений тільки на майно, що перебуває у віданні консульств.
Оформлення державної позики
Договір укладається відповідно до вимог, встановлених в ст. 817 ГК РФ.
Для початку необхідно визначитися з беруть участь в процесі сторонами. Згідно ч. 1 зазначеної статті, в правовідносинах беруть участь:
- в якості позичальника - РФ або суб'єкт РФ (в тому числі, і муніципальне утворення в складі суб'єкта РФ);
- в якості позикодавців - громадянин або юридична особа.
Ч. 3 вищевказаної статті регламентує порядок оформлення держ. позики. На підставі нормативних положень, договір укладається шляхом придбання позикодавцем (громадянином або юридичною особою) пакета держ. облігацій або інших цінних паперів.
На підставі куплених цінних паперів Займодатель має право вимагати від позичальника (держави, суб'єкта РФ чи муніципального освіти) погашення заборгованості. Погашення, як правило, відбувається разом з відсотками.
Після випуску (емісії) цінних паперів зміна умов договору державної позики не допускається, про що свідчить ч. 3 ст. 817 ГК РФ.
різновид
Держ. позики поділяються на різновиди - в залежності від суб'єкта правовідносин і від валюти виробленої операції:
Вид позики Подробиці Зовнішній Це кредити, які надаються у валюті, відмінній від російських рублів. Кредиторами можуть виступати міжнародні фінансові корпорації, юридичні і фізичні особи, інші країни Внутрішній Це кредити, виражені в національній російській валюті Муніципальний Кредити, позичальником за якими виступає окремо взятий суб'єкт РФ або муніципальне утворення. Валюта запозичення може бути будь-який - як російської, так і зарубіжної Ощадний При цій формі держ. запозичення всі отримані від кредитора гроші надходять в бюджет країни-позичальника
Випуск цінних паперів
Як правило, держ. позики надаються в якості кредитних продуктів від різних фінансових організацій світової значимості. Видаватися вони можуть у вигляді цінних паперів, міжнародних позик, гарантій або поручительств самої країни.
Тобто, держава-позичальник випускає певний обсяг своїх цінних паперів, і далі розміщує їх на міжнародних фінансових майданчиках. Учасники світового фінансового обороту (міжнародні банки та інші фінансові корпорації) можуть ці папери купити, тим самим надавши позику.
Емісія державних цінних паперів має одну важливу мету - врівноважити податкові надходження в бюджет держави. Адже між доходами і витратами бюджету може виникнути дисбаланс, який потрібно зрівняти.
Якщо говорити про внутрішні держпозики, найбільш надійним методом компенсації нестачі бюджету є емісія грошей або отримання позики в ЦБ РФ.
Що таке емісія
Державні позики також підрозділяються на види по суб'єктам-емітентам:
- цінні папери, що емітуються Урядом РФ;
- випускаються суб'єктами РФ;
- випускаються органами місцевої адміністрації.
Відповідно, в залежності від емітента і буде залежати, в який бюджет надійдуть кошти - у державний, регіональний або місцевий.
Вексель і облігація
Найбільш поширеними типами цінних паперів при держ. запозиченнях є вексель і облігація.
В силу ст. 816 ГК РФ , Облігація - це цінний папір, який свідчить про права її власника на витребування від емітента номінальної ціни облігації або іншого речового еквівалента в передбачені терміни.
Крім розрахункової вартості, власник може претендувати на отримання фіксованого відсотка від номіналу.
Облігації підрозділяються на:
- знеособлені - тобто випущені з метою погашення дефіциту бюджету, а не для реалізації конкретних цілей;
- цільові - емітовані з метою надання держпідтримки конкретної держпрограмі або проекту.
Векселі (альтернативне найменування - казначейські зобов'язання) - це різновид цінних паперів, що компенсують дефіцит держбюджету. Виплати по ним відбуваються з нарахуванням відсотків і у встановлені терміни.
Найчастіше, векселі використовують при короткострокових державних позиках, а облігації - при довгострокових.
Неринковий і ринковий
Класифікація державних позик також здійснюється за ознакою користування цінними паперами:
- ринкові кредити;
- неринкові.
Ринкові забезпечуються облігаціями, які підлягають вільному обігу на фінансовому ринку. Тобто такі цінні папери можна продавати, купувати або перепродувати.
Неринкові кредити характеризуються забороною вільного обігу векселів або облігацій, що обумовлює відсутність можливості у власника цінних паперів продати боргове зобов'язання.
З запорукою і без застави
Договір держпозики може бути забезпечений заставою або ж бути незабезпеченим.
Держпозики з наявністю забезпечення - найбільш поширений тип. В якості предмета застави може виступати якийсь дохід країни або ж майно, що перебуває у державній власності.
Беззаставні кредити - менш популярний різновид. Такі позики, як правило, видаються країнам, що мають достатній авторитет і фінансову стабільність.
Повернення коштів
Деякі особливості державної позики в розрізі характеру виплати доходу:
Вид позики за характером виплати коштів Характеристика Дисконтний Цінні папери купуються зі знижкою, а погашаються вже за номінальною ціною. Різниця між ціною купівлі та ціною погашення становить дохід кредитора Процентний Ставка визначається цінним папером - векселем або облігацією. Відсоток може бути як фіксованим, так і плаваючим Виграшний Дохід виплачується після проведення тиражу. Прибуток отримують тільки власники виграли тираж облігацій
Повернення грошових коштів здійснюється в конкретні терміни, встановлені договором держпозики, тобто цінним папером, випущеної в якості забезпечення погашення.
За терміном погашення держпозики можна класифікувати на нижченаведені види:
- короткострокові (граничний термін для погашення - 12 місяців);
- середньострокові (до 60 місяців);
- довгострокові (верхня часова межа не встановлена).
Управління держ боргом
Управління держ. боргом - це процедура проведення комплексних спільних заходів Центробанку і держави, спрямована на погашення отриманих позик, а також на організацію процесу виплати доходів за наявними зобов'язаннями.
В процедуру управління держ. боргом входять наступні заходи:
- здійснення відрахувань кредиторам;
- платежі за внутрішніми і зовнішніми запозиченнями;
- коригування умов кредитів;
- видача гарантій або надання поручительства;
- розробка порядку розміщення нових державних позик.
Від того, наскільки правильним і зваженим виявиться прийняте рішення в процесі управління держ. боргом, і буде залежати ефективність проведених заходів.
Зважене рішення ґрунтується на:
- аналізі розміру боргових зобов'язань;
- структуруванні заборгованості;
- об'єктивній оцінці боргових зобов'язань і поточного економічного становища в країні.
