6 факторів, що впливають на обмінні курси валют

2. Різниця в рівнях інфляції
3. Диференціал процентних ставок
4. Дефіцит торгового балансу
5. Державний борг
6. Різниця вартості імпорту та експорту
7. Вплив політичної стабільності та економічної ефективності

Євген Абрамович

Шість факторів, що впливають на обмінні курси валют

Для правильної оцінки ситуації на ринку Форекс важливо уявляти, що може вплинути на валютні курси. Для міжнародного валютного ринку валюта - це товар. Закони попиту та пропозиції тут діють так само, як і на будь-якому іншому ринку. Головна відмінність в тому, що на валютному ринку немає єдиного засобу платежу, а формуються обмінні курси валют відносно один одного. Для прогнозування коливань курсів і котирувань Форекс слід звертати увагу на фактори, що визначають попит і пропозицію. Процеси, що відбуваються на ринку, можуть залежати від багатьох складових. Причому вплив кожного фактора має різне значення. Вивчення глобальних чинників допоможе домогтися успіху в торгівлі.

Читайте також:

1. « Хто такі маркетмейкери і як вони впливають на котирування ринку Форекс »
2. « Регулюючі організації на ринку Форекс »
3. « Використання процентних ставок в торгівлі »
4. « Волатильність: фактори впливу »
5. « Вплив облікової ставки Федерального Резерву США на фінансові ринки »
6. « Економічний календар трейдера, чи потрібен він? »
7. « Що викликає валютні кризи »

Вартість валюти будь-якої країни залежить від стану економіки, фінансової системи і навіть політичного устрою. Різниця розвитку процесів в цих сферах і формує курси валют. Тут будуть розглянуті основні фактори, що довгостроковий вплив. Короткочасне вплив на рухи курсів валют може надавати велику кількість учасників торгівлі - банки, брокери ринку Форекс, різні фонди.

1. Різниця в рівнях інфляції

Рівень інфляції позначає ступінь знецінення грошей протягом певного часового періоду. Валюта країн з низьким рівнем інфляції зазвичай цінується вище, а курс її більш стійкий. Так, наприклад, в США рівень інфляції не перевищує 2% на рік, і американський долар став головною валютою в міжнародних розрахунках. В Японії немає інфляції, і навіть спостерігається зворотний процес - дефляція. Тому японську ієну (Див. графік USD JPY ) Часто скуповують як надійне валютне «притулок», здатне забезпечити гроші від знецінення. І навпаки, валюта країн з високою інфляцією часто девальвується і курс її нестабільний. Рівні інфляції в різних країнах можуть відрізнятися дуже сильно, але це лише один з факторів впливу на курс валюти.

1. Диференціал процентних ставок

Рівень процентної ставки в банківській системі держави значно впливає на стан всієї економіки і фінансової сфери. Від процентної ставки прямо залежить інфляція і курс валюти. Маніпулюючи процентною ставкою, держава через центральний банк впливає на курс національної валюти і рівень інфляції. Підвищення відсоткової ставки приваблює іноземний капітал, що викликає зростання курсу валюти. Так, наприклад, зростання облікової ставки ФРС США підвищує прибутковість державних облігацій. японські інвестори купують більше облігацій, для чого потрібні американські долари, попит на них збільшується, а курс долара по відношенню до ієни росте. Зменшення процентної ставки оживляє економіку, посилює інфляцію і знижує курс валюти. Так, після кризи 2008 року Європейський Центральний Банк знизив облікову ставку до нуля, а курс євро по відношенню до долара впав з 1,5 до 1,04.

1. Дефіцит торгового балансу

Будь-яка країна купує за кордоном певну кількість товарів. Точно також національні товари продаються в інші країни. Крім того, відбувається рух грошових коштів у вигляді оплати за послуги, доходів від туризму тощо. Якщо країна, в загальному, витрачає більше іноземної валюти, ніж отримує, виникає дефіцит торгового балансу і в роботу включається фундаментальний аналіз . Збільшується попит на іноземну валюту і підвищується обмінний курс. Для заповнення дефіциту доводиться запозичувати капітал із зарубіжних джерел, що дестабілізує національну валюту і знижує її курс. Профіцит або збалансованість зовнішньої торгівлі забезпечує стабільність валютного курсу.

1. Державний борг

Гроші, призначені для функціонування держави, збираються в державному бюджеті. Більшості держав бракує коштів для фінансування всіх статей витрат або ж гроші надходять нерівномірно. Для закриття дефіциту і своєчасної оплати всіх рахунків держава бере гроші в борг на внутрішніх і зовнішніх фінансових ринках. Це відбувається у формі випуску облігацій з фіксованою прибутковістю. Ці облігації потім звертаються на вільному ринку, де вони можуть торгуватися вище або нижче номіналу. Вартість облігацій може впливати на валютні курси, відображаючи попит на облігації конкретної країни. Так, зростання американських «трежеріс» завжди викликає підвищення курсу долара.

Державний борг не завжди однозначно впливає на економіку і курс валюти. Підвищення прибутковості державних облігацій приваблює іноземний капітал і може сприяти пожвавленню економіки. Найгірший варіант, коли держава намагається зменшити дефіцит бюджету емісією грошових знаків. Збільшення обсягів неминуче призводить до інфляції і зниження курсу національної валюти. Відомі випадки гіперінфляції, коли гроші знецінювалися в тисячі і мільйони разів.

1. Різниця вартості імпорту та експорту

Зміна світових цін на сировину, енергоносії, продовольчі товари також може вплинути на курси валют. Якщо країна експортує нафту і купує продовольство, то при зниженні цін на нафту її платіжний баланс погіршиться, а валюта подешевшає. Якщо продовольство теж дешевшає, то баланс не зміниться. Якщо ж ціна експорту зростає швидше, ніж імпорт, то баланс покращиться, і курс валюти підвищиться. Існує навіть поняття «сировинні валюти». Це, наприклад, канадський долар, що залежить від цін на нафту, або австралійський долар, який коливається відповідно до цін на руди металів і вугілля. Російський рубль хоч і не називають сировинної валютою, але він значно корелює з цінами на нафту і газ.

1. Вплив політичної стабільності та економічної ефективності

Політична стабільність держави приваблює іноземних інвесторів і збільшує довіру до валюти країни. Політичні потрясіння, громадянські війни, народні хвилювання чинять негативний вплив на курс національної валюти, внаслідок економічних новин ринку Форекс та інших. У країні з нестабільною політичною ситуацією зростають ризики для іноземних інвесторів і міжнародної торгівлі. А це викликає відтік капіталів і дефіцит іноземної валюти. Політична стабільність тісно пов'язана з економічною ефективністю держави. Якщо законодавці встановлюють закони, які сприятимуть розвитку економіки і фінансів, то поліпшуються умови для торгівлі та інвестицій. А це забезпечує стабільність курсу національної валюти.

Читайте також:

1. « Хто такі маркетмейкери і як вони впливають на котирування ринку Форекс »
2. « Регулюючі організації на ринку Форекс »
3. « Використання процентних ставок в торгівлі »
4. « Волатильність: фактори впливу »
5. « Вплив облікової ставки Федерального Резерву США на фінансові ринки »
6. « Економічний календар трейдера, чи потрібен він? »
7. « Що викликає валютні кризи »

На закінчення статті подивіться цікаву лекцію про валютні курси