Поряд з такими факторами як процентна ставка і інфляція, обмінний курс є одним з найбільш важливих факторів, що визначають рівень відносного економічного здоров'я в країні. Курси валют грають життєво важливу роль в економічному розвитку країни, для якого торгівля є критичним фактором, в умовах свободою ринкової економіки. З цієї причини, обмінні курси є одними з найпопулярніших, аналізованих і піддаються маніпуляції, з боку урядів, економічних заходів. Тут ми розглянемо деякі з основних сил, що стоять за рухами валютних курсів. Перш ніж ми розглянемо ці сили, ми повинні з'ясувати, як коливання валютних курсів впливають на торговельні відносини країни з іншими державами. Високий курс валюти зробить експорт для країни більш дорогим і імпорт дешевше; низький курс валюти робить експорт країни дешевше, а імпорт дорожчим. Більш високий обмінний курс призведе до зниження торгового балансу країни, в той час як більш низький обмінний курс буде його збільшити.
Детермінанти курсів валют - численні фактори визначають курси валют, і всі вони пов'язані з торговими відносинами між двома країнами. Пам'ятайте, що обмінні курси є відносними, і виражаються в порівнянні валют двох країн. Нижче наведені деякі з основні фактори, які впливають на обмінний курс між двома країнами.
1. Відмінності в темпах інфляції. Як правило, країни низьким рівнем інфляції показують зростання вартості валюти, а її купівельна спроможність збільшується по відношенню до інших валют. Країнам з більш високою інфляцією зазвичай доводиться проводити амортизацію валюти по відношенню до валют торговельних партнерів. Це також зазвичай супроводжуються більш високими процентними ставками.
2. Диференціали процентних ставок. Інфляція, курси валют і процентні ставки тісно взаємопов'язані. Шляхом маніпулювання процентною ставкою, центральні банки впливають на інфляцію і курси валют. Більш високу процентну ставку пропонують кредитори в економіках, що пропонують, в порівнянні з іншими країнами, більш високу прибутковість. Більш висока процентна ставка приваблює іноземний капітал, і дозволяє курсу рости. Такий вплив більш високої процентної ставки можна пом'якшити, якщо інфляція в країні набагато вище, ніж в інших країнах, або, якщо додаткові фактори штовхають валюту вниз. Протилежне ставлення можна розглянути для варіанту зниження процентної ставки. Більш низька процентна ставка має тенденцію до зниження обмінного курсу валюти.
3. Дефіцит поточного рахунку. Поточний рахунок являє собою торговий баланс між торговими партнерами і країною. Він відображає всі платежі між двома країнами у вигляді послуг, товарів, дивідендів і відсотків. Дефіцит на рахунку поточних операцій може показати, що країна витрачає більше коштів на зовнішню торгівлю, ніж вона заробляє від торгівлі. А це означає, що вона запозичує з іноземних джерел капітал, щоб заповнити дефіцит. Іншими словами, країні необхідно великі обсяги іноземної валюти, ніж вона може отримати за рахунок продажу своїх товарів на експорт. Перевищення попиту на іноземну валюту знижує вартість вітчизняних товарів і послуг для іноземців, а іноземні активи робить занадто дорогими.
4. Державний борг. Країни які беруть участь в фінансування великомасштабних проектів в державному секторі, з використанням державних коштів збільшують державний борг. Країни з великим дефіцитом державного бюджету і боргом менш привабливі для будь-яких іноземних інвесторів, хоча така активність і може стимулювати вітчизняну економіку. Великий борг заохочує інфляцію, і якщо інфляція висока, то борг необхідно обслуговувати, що призведе до здешевлення національної валюти в майбутньому. Найгірший варіант розвитку ситуації змусить уряд надрукувати більше грошей, для оплати великого боргу. Однак збільшення грошової маси фактично неминуче призведе до інфляції. Якщо ж уряд не в змозі обслужити дефіцит бюджету за рахунок внутрішніх резервів (продажу внутрішніх облігацій, збільшення грошової маси), то йому доведеться збільшити випуск цінних паперів для розміщення на зовнішньому ринку, тим самим вони знизять ціни на них. Великий борг також може здатися тривожним знаком для іноземців, якщо вони вважатимуть, що над країною нависла ризик виникнення дефолту за всіма зобов'язаннями. Іноземні інвестори будуть менш схильні до цінних паперів, номінованих у цій валюті, особливо якщо ризик дефолту досить великий. З цієї ж причини борговий рейтинг країни, є найважливішим чинником, що визначає її обмінний курс .
5. Умови торгівлі. Порівняння експортної ціни з імпортними цінами пов'язано з умовами торгівлі, поточними рахунками і платіжним балансом. Якщо ціна експорту країни зростає більш високими темпами, ніж імпорт, умови торгівлі сприятливо поліпшуються. Збільшення торгівлі показує збільшення попиту на експорт країни. Це, в свою чергу, призводить до зростання доходів від експорту, який забезпечує підвищений попит на валюту країни (і збільшення вартості валюти). Якщо ціна експорту збільшується повільніше, ніж імпорту, вартість валюти буде знижуватися відносно до своїх торгових партнерів.
6. Політична стабільність і економічна ефективність. Іноземні інвестори неминуче шукають стабільні країни з сильними економічними показниками, в які будуть вкладати свої капітали. Країна з такими позитивними якостями буде краще для інвестиційних фондів в порівнянні з іншими країнами, в яких політичні та економічні ризики вищі. Політичні потрясіння, наприклад, можуть призвести до втрати довіри до валюти і руху капіталу до валют більш стабільних країн. Зниження обмінного курсу, очевидно, знижує купівельну спроможність доходів і приріст капіталу, отриманого від будь-яких доходів. Крім того, обмінний курс впливає і на інші чинники доходів, такі як інфляція, процентні ставки і навіть на приріст капіталу від внутрішніх цінних паперів.
У той час як обмінний курс визначається безліччю складних факторів, які часто залишають навіть найдосвідченіших економістів збентеженими, інвестори повинні як і раніше мати певне уявлення про те, яку важливу роль відіграють валютні цінності, і валютні курси на норму прибутку інвестицій.
Крім того курс валют впливає на те скільки заробляють люди працюють в Інтернеті. Щоб визначити кращий курс обміну можна скористатися сервісом моніторингу обмінників . Наприклад сайтом http://exch-bablo.ru. Вдалого вам обміну.
