Як порахувати прибутковість

1. Що таке дохід і прибутковість і як їх рахувати
2. Як порахувати річну прибутковість
3. Як порахувати реальний дохід
4. Формула розрахунку складних відсотків
5. Співвідношення показників зростання і прибутковості
6. Прибутковість портфеля в динаміці
7. Важливі нюанси (магія фінансистів)

Здавалося б, розрахунок прибутковості - це банальне запитання, але тут є ряд підводних каменів, про які необхідно знати будь-якому інвесторові. У цій статті ми почнемо з ключових понять. Розберемо, чим відрізняється дохід і прибутковість, а також темпи зростання і темпи приросту. Дізнаємося, які бувають види прибутковості і які є нюанси (практично магія) при їх підрахунку.

Що таке дохід і прибутковість і як їх рахувати

Уявімо, що у нас є інвестиційний рахунок, на якому наш капітал за певний період збільшився з 100 тис. Руб. до 150 тис. руб., це означає, що дохід склав 50 тисяч рублів (150 - 100 = 50). Тобто дохід - це якась абсолютна величина, яка вимірюється в рублях.

Поняття прибутковість - це відносна величина. Уявімо, що у нас є ще другий рахунок, де розмір капіталу становить 500 тис. Руб., А дохід за той же самий період склав 100 тис. Рублів. В абсолютному вираженні в другому випадку ми заробили більше, але який рахунок показав більш високу ефективність і більш високу прибутковість? Щоб це зрозуміти нам потрібен відносний показник:

У першому випадку у нас прибутковість буде дорівнює 50% (50/100 х 100% = 50%), а другому - 20% (100/50 х 100% = 20%). У підсумку саме відносний показник прибутковості, що вимірюється у% дозволив нам зрозуміти, що перший рахунок працює ефективніше. І якби ми всю суму тримали на одному рахунку ми б заробили в цілому 300 тис. (500х50% + 100х50% = 300), а не 150 тис. (100 + 50).

Як порахувати річну прибутковість

Прибутковість можна розрахувати за будь-який період, але для того щоб коректно порівнювати різні способи інвестицій між собою по ефективності, прийнято користуватися річною прибутковістю.

Розглянемо знову 2 приклади. У першому випадку наш інвестиційний рахунок пропрацював 1,5 року і приніс за цей період прибутковість дорівнює 50%. У другому випадку ми отримали прибутковість 10% за 2 місяці. Який рахунок спрацював ефективніше?

Для цього необхідно перевести прибутковість в обох випадках в річну за формулою:

Тоді в першому випадку річна прибутковість у нас буде дорівнює 33,3% (50% / 547,5 х 365), а в другому річна прибутковість складе 58,9% (10% / 62 х 365).

Як порахувати реальний дохід

Ефективна прибутковість вже більш складне поняття і служить для того, щоб порівнювати між собою абсолютно непорівнянні варіанти інвестування зі складними умовами. Ефективна ставка прибутковості покликана врахувати крім основного доходу також всі витрати і додаткові доходи від інвестування, в першу чергу додаткові доходи від реінвестування.

Розглянемо 3 варіанти депозиту:

• У першому випадку нам пропонують ставку 10% річних, але з щомісячною капіталізацією відсотків (тобто відсотки будуть нараховуватися на рахунок щомісяця, а наступні відсотки вже будуть нараховуватися на суми депозиту разом з відсотками і так далі).

• У другому випадку нам пропонують ставку 10,4% річних, але відсотки будуть виплачені в кінці терміну.

• У третьому варіанті нам пропонують підвищену ставку в 11% річних без капіталізації, але при цьому нам необхідно відкрити золоту VIP карту, обслуговування якої коштує 1% річних і списується з рахунку щомісяця.

Який варіант вигідніший з першого погляду не зрозуміло. Для розрахунку ефективної прибутковості нам необхідно скласти розрахункові таблиці:

У підсумку вийшло, що самий «невигідний» варіант виявився найбільш вигідним, а найпривабливіший навпаки за фактом дасть найнижчу дохідність. Ви можете скачати розрахункові таблиці і провести свої експерименти.

Цей приклад нам показав, що таке явище як капіталізація відсотків є дуже важливим фактором для нашої загальної прибутковості. Ще такі відсотки називають складними. Тут ми побачили, що всього за 12 місяців капіталізація відсотків (або реінвестування доходу) нам дало прибавку майже в 0,5% річних (варіант 1). На більш тривалих горизонтах цей ефект масштабується багаторазово - трохи далі ми це побачимо, ще даний ефект називають «чудеса складних відсотків».

Теж саме відбувається, але з точністю навпаки, якщо у Вас є витрати, вимірювані в% від активів (варіант 3). Спочатку вони можуть бути нечутливі для Вас, але чим довше інтервал часу, тим більше істотні суми ми будемо втрачати на таких «прихованих» платежах.

Формула розрахунку складних відсотків

Для розрахунку складних відсотків можна користуватися таблицями в екселя, як в прикладі вище, а також спеціальною формулою:

Давайте застосуємо цю формулу для Варіанта 1 (для інших варіантів вона не може бути застосована, це тільки для розрахунків, де є капіталізація відсотків). В результаті у нас вийде:

100 000 х (1 + 10% / 12 міс.) 12 міс = 110 471,31 руб. Зростання капіталу точно такий же, як при розрахунку в таблиці. Як простіше вважати: по формулі або в таблиці - вирішувати Вам.

Співвідношення показників зростання і прибутковості

Ми часто стикаємося з тим, що початківці інвестори плутають поняття зростання і прибутковості. Часом це дуже важливо. Давайте розглянемо приклад. Візьмемо акції компанії ПАТ «Органічний синтез», які з моменту IPO в 2011 році зросли з 5,36 рублів за акцію до 71,5 рубля за акцію, або в 13,3 рази. Тобто середньорічні темпи зростання склали 220% (13,3 / 6 років х 100%).

Але річна прибутковість даних інвестицій не дорівнює 220%. Давайте порахуємо яка повинна бути прибутковість, щоб наш капітал за 6 років збільшився в 13,3 рази.

Прибутковість виходить 53,9%. Це теж дуже висока прибутковість, але як ми бачимо темпи зростання і річна прибутковість це різні поняття і різні цифри.

Для того, щоб знайти таку прибутковість не за допомогою таблиці, а за допомогою формули можна скористатися знову формулою складних відсотків з прикладу вище і вирішити рівняння:

Для розрахунків в екселя можна скористатися формулою «РІВЕНЬ». приклад:

= РІВЕНЬ (13,3; 1/6) -1

Прибутковість портфеля в динаміці

Один з найскладніших питань для початківців інвесторів - це розрахунок прибутковості змінюваного в динаміці інвестиційного портфеля. Уявімо, що у нас на початок року був інвестиційний портфель з капіталом в 1 млн. Рублів, всередині портфеля є активи, які дають приріст щомісяця. Але ми в свою чергу періодично вносимо зміни в свій портфель: то забираємо з портфеля частина грошей, то збільшуємо суму. Як же нам правильно розрахувати прибутковість в такому випадку? Для цього для початку необхідно скласти таблицю з динамікою такого портфеля:

У підсумку, якщо ми порахуємо прибутковість за простою формулою, розділивши суму доходу за період 332 151 руб. на початковий капітал в 1000 000 руб. ми отримаємо некоректний результат. Для коректного розрахунку нам потрібно знайти середню величину інвестованого капіталу.

Це можна зробити наступним чином. Необхідно порахувати кількість днів між кожною зміною капіталу. Так з 1.01.17 до 5.03.17 початковий капітал дорівнював 1 000 000 руб. Цей період склав 63 дня. Потім з 5.03.17 до 18.09.17 початковий капітал був 800 000 руб., Цей період склав 197 днів. І останній період з 18.09.17 до 1.01.18 початковий капітал дорівнював 1 300 000 руб. і цей період склав 105 днів.

У підсумку середню величину капіталу можна порахувати за формулою:

Тоді прибутковість портфеля складе 33,9% (332 151/978 356 = 33,9%).

Важливі нюанси (магія фінансистів)

Наші найчастіші помилки пов'язані із значущістю невеликих величин при розрахунку прибутковості. Дуже часто ми думаємо, що різниця в 1% або 2% в прибутковості нічого не означає. Думаємо, що це копійки і т.д. Однак так відбувається, що ми звикли вважати тільки в рамках одного року. І примножуючи в розумі, наприклад, 100 000 рублів на 1% ми отримуємо всього 1000 рублів. Нам здається ця цифра не суттєвою. Але давайте спробуємо мислити більш довгими горизонтами.

На графіку представлено як буде змінюватися розмір двох рахунків. Один рахунок - це інвестиції 500 тис. Рублів під 8%, а другий рахунок та ж сума, але під 10%. Спочатку різниця здається копійчаної, але з плином часу різниця стає величезною.

З розрахункових таблиць видно, що за підсумками року різниця між рахунками складе всього 10 тис. Руб., Через 5 років різниця буде вже 70 590 руб., Через 10 років - 217 408 руб., Через 20 років - 1 033 271 руб., а через 30 років - 3 693 372 руб.

Вражає? А Ви думали 2% це мало! Коли ми говоримо про довгострокове інвестування такі величини вирішують багато.

Ці розрахунки варто згадати, коли Ви раптом надумаєте купити ПІФ або вступити в довірче управління. Варто пам'ятати, що дохідність ПІФів і ДУ не гарантована, а керуюча компанія за 30 років отримає з Вас 3,6 млн., При інвестиціях всього 500 тис. Руб. Може бути ця різниця варто того, щоб один раз витратити час на навчання і навчитися самому вибирати якісні активи для інвестицій? А уявіть, що буде з різницею в 5%?

Хочете навчитися інвестувати з прибутковістю вище, ніж на депозитах? Приходьте в нашу Школу розумного інвестування. Почати можна з відвідин вступного безкоштовного онлайн-семінару .

Якщо стаття була Вам корисною, поставте лайк і поділіться нею з друзями!

Прибуткових Вам інвестицій!