- Сутність корпоративно-фінансового менеджменту
- Корпоративно-фінансовий менеджмент: концепції, принципи
Корпоратівно- фінансовий менеджмент - максимально можливе застосування наявного потенціалу менеджменту компанії ( корпорації ) З метою формування і утримання її ціни через прийняття грамотних рішень і продуманого управління мають в розпорядженні ресурсами.
Сутність корпоративно-фінансового менеджменту
Одна з головних помилок аналізу діяльності підприємств в тому, що процес корпоративного управління прирівнюється до загального менеджменту, а також стратегічного процесу управління. Але даний підхід не зовсім вірний. Визначення корпоративного управління і менеджменту необхідно розділяти.
У першому випадку мова йде про більш широкому понятті, яке включає в себе широку взаємодію великої кількості компаній і осіб, що мають безпосереднє відношення до діяльності підприємства в різних аспектах. Що стосується корпоративного менеджменту, то тут мається на увазі конкретна діяльність тих чи інших фахівців у процесі реалізації певних ділових угод. Але, незважаючи на це, обидва ці параметра тісно переплітаються між собою і спрямовані на створення стійкого підприємства, оптимізації організаційних структур і якісне керування бізнесом .
Корпоративно-фінансовий менеджмент можна представити як один з процесів регулювання власником наявних корпоративних прав. Основне завдання при цьому - підвищення рівня прибутковості, відшкодування витрат за допомогою отримання певної частини майна в процесі ліквідації і так далі.
Сюди ж можна включити роботу призначаються або обираються органів АТ, яка має на меті підтримати баланс менеджерів і власників, правильно організувати управління майном і всією власністю компанії з урахуванням діючих норм законодавства.
Крім цього, корпоративно-фінансовий менеджмент - це процес, який в першу чергу спрямований на якісне управління фінансовими відносинами для швидкого формування і грамотного застосування децентралізованих фондів фінансів, а також залучення нових інвестицій для подальшого розвитку. Така система взаємовідносин має безліч аспектів, що мають на увазі як роботу всередині одного підприємства, так і його зв'язків зі своїми контрагентами.
Як правило, об'єктом корпоративно-фінансового менеджменту є корпорації - структури, які на законних підставах займаються певними видами діяльності і відповідають виключно за свої інвестиції всередині підприємства. часто корпорація характеризується як зареєстрована за всіма правилами компанія, яка має юридичні права приватника, наприклад, право на отримання позик, володіння нерухомістю й іншою власністю, право бути позивачем і відповідачем в суді і так далі.
До основних характеристик сучасних корпорацій можна віднести:
- майно в корпорації поділяється на різні частки власних коштів компанії (прості акції). якщо акціонер має на руках всього 10% акцій, то він вважається власником десятої частини всього підприємства;
- капітал таких організаційних структур завжди оцінюється на біржових майданчиках, де ведеться торгівля цінними паперами (акціями цього підприємства);
- теоретично акціонери мають право брати безпосередню участь в управлінні корпорацією і контролювати її. Крім цього, з урахуванням існуючих правил і статуту вони можуть розраховувати на отримання дивідендів, право голосу, обрання директорів і так далі. На практиці, звичайно, акціонери можуть бути «розкидані» по всьому світу, що не дозволяє їм брати безпосередньої участі в процесі управління структурою;
- керівники корпорації і її менеджери мають повне юридичне право приймати якісні рішення з приводу того, як і що робити. Крім цього, вони безпосередньо взаємодіють з профспілками і можуть в будь-який момент зробити продаж фірми, якщо в іншої компанії є наміри її поглинання.
Корпоративно-фінансовий менеджмент: концепції, принципи
При вивченні корпоративно-фінансового менеджменту можна відзначити досить складну структуру даної науки. При цьому однією з складових частин є фінансовий менеджмент, заснований на цілому ряді концепцій:
- концепція фінансового потоку означає, що будь-яка фінансова Угода і загальний грошовий потік мають тісний взаємозв'язок. При цьому в якості складових фінансового потоку можна виділити прибуток , Фінансові надходження, платежі і так далі;
- концепція короткочасних цінностей фінансового потоку. Її суть в тому, що грошова одиниця, зароблена в даний момент часу, має багато більшу цінність, ніж та, яка буде отримана через певний проміжок часу. При цьому існуюча нерівноцінність характеризується трьома аспектами - інфляцією, ризиком недоотримання доходу, оборотністю капіталу;
- концепція, що передбачає компроміс між рівнем дохідності та ризику. Тут все просто. Робота кожної корпорації (компанії) має на увазі певний ризик і отримання доходу. При цьому дані складові щільно взаємопов'язані між собою. Чим вище рівень прибутковості очікує керівництво компанії, тим вище ризики кожної конкретної операції;
- концепція ціни капіталу. Суть така, що безкоштовних джерел фінансування майже не існує. При цьому обслуговування або мобілізація тих чи інших джерел для подальшої діяльності має різну ціну для корпорації. Іншими словами, будь-яке джерело фінансування може мати свою вартість, відображену в певних витратах. Одночасно з цим значення ціни кожного з джерел не рахується незалежним;
- концепція ефективності ринку має на увазі отримання повного доступу учасників ринкових взаємин до інформації. При цьому сьогодні можна виділити три основні форми, що характеризує ефективність ринку:
- Слабка форма має на увазі, що вартість акцій показує лише історичні тенденції вартості активів в минулому періоді часу.
- Помірна форма полягає в тому, що поточна вартість активів показує не тільки історичні корекції цін, але і наявну в розпорядженні в учасників інформацію.
- Сильна форма - мета грамотного фінансово-корпоративного менеджменту. Її особливість в тому, що поточна вартість цінних паперів відображає не тільки ту інформацію, яка є відкритою, а й закриті для інших учасників ринку дані.
- концепція агентських відносин відображає, що при роботі корпорації можливі певні суперечності між керуючими компанією і її акціонерами. Це пов'язано з певними розривами між різними функціями підприємства - поточного управління, розпорядження, контролю активів і так далі;
- концепція асиметричності даних має безпосередній зв'язок з ефективністю ринку. Її суть в тому, що певні категорії учасників можуть бути носіями інформації, яка недоступна іншим учасникам ринку. Як правило, за допомогою цієї концепції можна пояснити саму суть існування ринку. Кожен учасник ринкових відносин впевнений, що інформація , Яка є у нього в розпорядженні, недоступна конкурентам. Як наслідок, він здатний приймати ефективні рішення.
Крім перерахованих вище аспектів, можна виділити концепції тимчасової необмеженості, правової та майнової відокремленості та інші. Але як правило, вони мають менший вплив на корпорацію в цілому і корпоративно-фінансовий менеджмент зокрема.
В даний час одним з головних методів удосконалення процесу корпоративно-фінансового менеджменту є чітке дотримання таких принципів:
1. Ефективного управління. Тут важливо, щоб у кожної компанії (корпорації) були як короткострокові плани (на невеликі проміжки часу), так і довгострокові орієнтири. При цьому основна мета - підвищення її капіталізаційної ціни.
2. Прозорості структури. За обсягом інформації, що розкривається компанією інформації можна судити про ступінь володіння її частиною тих чи інших власником. Сюди ж можна віднести складові частки власників акцій в загальній структурі акціонерного капіталу.
3. Фінансової дисципліни. Компанія в повному обсязі і в строго визначені терміни повинна розкривати свою звітність з урахуванням діючих міжнародних стандартів. У свою чергу, надані документи повинні бути перевірені і схвалені незалежними аудиторськими компаніями. При цьому фінансисти підприємства персонально відповідають перед незалежними аудиторами за достовірність наданих даних і їх повноту.
4. Інформаційною відкритості. Корпорація (фірма, компанія) зобов'язується розкривати інформацію про перспективи компанії, її плани, основні результати і так далі. Крім цього, повинні даватися своєчасні відповіді на запити власників акцій.
5. Гарантії прав. Компанія дає гарантії всім її власникам, що вони зможуть в повному обсязі реалізувати свої права, в тому числі гарантує безпосередню участь в роботі управлінських органів підприємства з урахуванням наявних часткою участі акціонерів. При цьому для власників простих акцій завжди діє простий принцип: на одну акцію - вони одностайно.
6. Ефективного контролю. В Рада директорів входить група незалежних керівників, які підзвітні акціонерам.
7. Справедливого винагороди. У будь-якій компанії повинна працювати якісна система винагороди і оцінки роботи її керівників і директорів. Все це є потужним стимулюючим фактором для самих працівників і гарантією для акціонерів компанії.
8. Законності та етичності. Будь-яка компанія повинна працювати в чіткій відповідності з принципами етики та діючих документів, з урахуванням корпоративних і законодавчих правил.
9. Активного сприяння. підприємство завжди бере участь в діалозі і законодавчі ініціативи, які висуваються державною владою з основою метою - вдосконалення корпоративно-фінансового менеджменту.
