Які існують основні джерела фінансування, що можна сказати про їхні характеристики і в цілому про доцільність застосування? Це головне питання, на який відповідає наша стаття.
Мова в ній піде, в основному, про шляхи залучення коштів для здійснення економічної діяльності, про те, звідки беруться кошти на купівлю обладнання, впровадження технологій, модернізацію підприємства.
У статті наведено поширена класифікація джерел: поділ на зовнішні і внутрішні. Ці категорії також складаються з декількох компонентів. Так, зовнішні джерела можуть бути позиковими і залученими, а ті, в свою чергу, державними і приватними.
Відзначається, чому не існує інвестицій одного виду, з яких джерел отримують кошти для здійснення серйозних виробничих та інших господарських задумів.
Приділено також увагу питанню про інвестування в інвестиції, тобто надання позичальникам вільних коштів для реалізації економічних проектів з метою отримання пасивного доходу від вкладення.
Незалежно від того, хто залучає інвестиції : Фірма або приватна особа, джерела засобів матимуть приблизно одну і ту ж класифікацію (за деякими винятками). Отже, дані джерела можуть бути, перш за все, зовнішніми і внутрішніми.
Внутрішні кошти - це власні активи компанії або приватної особи, які будуть вкладені певним чином з метою отримання вигоди.
Власні кошти утворюються з кількох складових. По-перше, це статутний капітал і (або) кошти засновників підприємства. Також до власних ресурсів відносять інвестиції акціонерів, резервний капітал і фонд амортизації. Безсумнівно, до цієї ж категорії відносять чистий прибуток, що отримується фірмою. Крім того, в категорію внутрішніх ресурсів можуть входити фонди спеціального призначення, якщо такі є.
В інвестиційних цілях використовується, головним чином, чистий прибуток компанії (або чистий дохід фізичної особи за винятком обов'язкових платежів та інших непорушних витрат). Такі кошти спрямовуються на інвестиції безпосередньо після отримання або попередньо накопичуються. Відзначимо, що при накопиченні ресурсів вони знецінюються інфляцією. Тому доцільно використовувати інструменти, які хоч якось захищають гроші від знецінення: банківські депозити , Держоблігації і т.п.
Фонд амортизації утворюється із спеціальних відрахувань, які акумулюються з метою відновлення основних ресурсів підприємства і підтримки його працездатності. Такі кошти можна назвати інвестиціями в стабільність. Однак розвиток і запуск нових проектів, особливо довгострокових і великомасштабних, вимагають допомоги ззовні.
Далі розглянемо зовнішні джерела, які є ключовими для пошуку інвестицій . Зовнішні джерела підрозділяються на залучені і позикові. Між цими, здавалося б, схожими поняттями, є істотна різниця. У чому вона полягає?
Позикові кошти, перш за все, повинні бути колись повернуті кредитору. Термін такого повернення встановлюється договором між контрагентами. Крім того, позикові джерела припускають платність їх використання, тобто надання їх під певний відсоток.
Залучені ж кошти, як правило, повернення не вимагають, а кредитор отримує вигоду не в фінансовій формі або взагалі не отримує такої.
Як залучені, так і позикові джерела можуть бути приватними та державними. Приватні джерела - це фізичні особи, фірми різних видів власності. З приватних джерел провідними є заощадження і вклади громадян. Крім того, до таких джерел належать внески на благодійні цілі, покупка акцій, облігацій і т.п.
Гранти в сфері науки, культури, мистецтва також відносяться до зовнішніх джерел. Такі гранти надаються як приватними структурами, так і державними, а також міжнародними організаціями. Одержувачем гранту буває як фізична, так і юридична особа.
Залучення державних коштів можливо з бюджетів різних рівнів або з позабюджетних фондів. Так само як участь в тендерах на надання послуг, виконання робіт або постачання товарів. Держава також виступає покупцем активів, наприклад, акцій, входячи в число власників тієї чи іншої компанії. Широко відомо участь держави в банківській і ресурсодобивающій сфері.
Що стосується зовнішніх коштів, відзначимо, що вони залучаються від інвесторів як усередині країни, так і з-за кордону. Такий інвестор може просто вкладати фінансові кошти в певний проект, а може і повністю набувати власність на території іншої держави, будувати виробничі об'єкти, бізнес-центри, торгові мережі і т.п.
Після початку «санкцій війни» для російських фірм і банківських структур стало складніше або в ряді випадків зовсім неможливо залучення коштів іноземних інвесторів. Це торкнулося як співпраці в банківській, так і у виробничій, науковій, сферах культури і мистецтв.
Зовнішні джерела менш доступні, ніж власні. Але саме брак власних коштів змушує суб'єкт господарської діяльності до пошуку ресурсів зовні.
Щоб залучити позикові кошти, необхідно мати певний забезпечення кредиту, стійке положення в плані фінансів і т.п. Так, багато підприємців і фермерські господарства стикаються з небажанням банків видавати кредити на розвиток. Крім того, процентні ставки нерідко бувають непідйомними для малого і середнього бізнесу.
Позикові кошти - це також самий ризикований джерело інвестицій. У разі неможливості повернення кредиту вступають в силу штрафні санкції банку , Може бути вилучено майно для покриття суми боргу. Але часом саме кредит - єдине доступне джерело фінансування нових проектів.
Робота з залученими джерелами не так ризикована, до того ж, такі кошти, як вже говорилося, не вимагають повернення. Однак отримання коштів вимагає значних зусиль. Для участі в державних і муніципальних тендерах необхідно оформити складний пакет документів. Також потрібно чимале фінансове забезпечення, наявність технічних ресурсів, кадрового складу і т.п.
Державні і муніципальні замовлення, гранти (включаючи такі від приватних компаній), інші зовнішні джерела стають доступними, як правило, тільки в результаті перемоги на конкурсі. Чим вигідніше умови отримання інвестицій , Тим вище конкуренція серед учасників змагання. До того ж, не секрет, що часом такі конкурси проводяться в інтересах певних структур і осіб, і підсумки заздалегідь визначені.
Акціонерні товариства можуть залучати ресурси за допомогою емісії акцій, розподіляючи власність серед певного числа нових співвласників. Але успішна емісія вимагає, щоб цінні папери були привабливі, затребувані на ринку. А для цього важлива їх прибутковість. Критичний же фактор привабливості - надійність акцій тієї чи іншої компанії.
Держава і великі корпорації залучають кошти, випускаючи облігації, при цьому їх зворотний викуп повністю гарантований. Облігації, як правило, мають фіксовану прибутковість, але їх вартість може залежати і від поточної ринкової ціни.
«Ємність» залучених коштів обмежується багатьма факторами. У випадку з банківським кредитом це граничний розмір позики, який згоден надати банк . Що стосується акцій і облігацій, їх можливості обмежені купівельною спроможністю населення і економічною ситуацією в країні в цілому.
Власні кошти фірми чи приватної особи завжди знаходяться в їх розпорядженні, відсутні ризики і ціна залучення. Однак таких ресурсів, як правило, зовсім недостатньо, і, як уже говорилося, саме це робить необхідним використання ресурсів ззовні.
зазвичай будь-які інвестиції робляться не з одного-єдиного, а з декількох джерел. Так, будівництво нового цеху на заводі може фінансуватися одночасно з власних і позикових коштів, включаючи банківський кредит і програму державного співфінансування.
По суті, будь-які інвестиції допустимо вважати змішаними. У них може переважати роль того чи іншого ресурсу: скажімо, 20 відсотків внутрішніх засобів і 80 відсотків позикових. Досить рідко зустрічається тип інвестицій з одного лише джерела. Зазвичай це відбувається у випадку з приватними особами, які роблять банківські вклади або набувають інші активи, використовуючи тільки власний чистий дохід. Господарська діяльність і великі проекти вимагають залучення коштів різних ринкових суб'єктів.
Крім наведених вище, існують так звані непрямі джерела інвестицій. До них відноситься, в першу чергу, лізинг. У цьому випадку майно, що купується відразу не переходить у власність покупця, при цьому передбачаються періодичні платежі. Такі платежі вище, ніж у випадку з кредитом. Лізинг підходить тим компаніями, яким необхідні великі інвестиції, проте немає можливості отримати банківський або інший зовнішній позику. Зрештою придбане лізингоодержувачем майно викуповується ним і переходить в його власність.
Інший сучасний вид інвестицій - купівля франшизи (тобто франчайзинг) у відомій корпорації. У цьому випадку власник бренду передає покупцеві право на його використання, випуск фірмових товарів, надання послуг, використання авторських прав і т.п. Широко застосовується в мережевій торгівлі, громадському харчуванні, шоу-бізнесі, кінематографі. Продавець франшизи, як правило, вимагає дотримання певних умов: відповідності товарів фірмовим характеристикам і якості, певної системи менеджменту, логістики і т.д.
Існують і інші види непрямих інвестицій, однак вони застосовуються у вузьких сегментах ринку. Так, можна згадати факторинг, в рамках якого фірма продає свою дебіторську заборгованість. Такі інвестиції актуальні для чисто фінансового сектора: банківської сфери, колекторських організацій і т.п.
Вище були розглянуті джерела отримання коштів для інвестування в певну діяльність, комерційні та інші проекти, придбання основних фондів підприємств. Інвестор може використовувати потреба господарюючих суб'єктів у ресурсах, надаючи такі ресурси на певних умовах. По суті, приватний інвестор в такому випадку стає зовнішнім джерелом залучення ресурсів.
Популярні форми інвестування в підприємства - покупка акцій, облігацій та інших цінних паперів. Вигідніше, а й затратно - вкладення серйозних коштів в основний капітал на умовах входження в число співвласників і директорів фірми. Так роблять деякі фінансові організації, надаючи кредит якої-небудь компанії. Фінансисти виставляють умову: до моменту повернення кредиту вони беруть управління в свої руки. По суті, бізнес таким чином часто повністю переходить у власність позикодавця. Така операція нагадує рейдерське захоплення, однак, справжні рейдери ніяких інвестицій в бізнес попередньо не виробляють.
Хороший і досить прибутковий спосіб інвестування - надати кошти брокерам для торгівлі на біржі. Зробити це нескладно за допомогою трастового фонду. Відзначимо, що прибутковість і збереження фінансів при цьому не гарантується, мова йде про ризикове інструменті вкладень.
Інвестиційна діяльність - одна з ключових в економіці будь-якого типу, чи йде мова про залучення або про вкладення коштів. Ми розглянули основні види фінансування інвестицій, привели класифікацію джерел, розповіли про способи вкладення коштів в інвестиції підприємств.
Можливо, Вам будуть цікаві такі огляди:
• Огляд форекс брокера FinmaxFX - докладно про торговельні умовах компанії
• Ніколи не купуйте у нас радники, поки не прочитаєте це
• Тіні японських свічок, як ними користуватися на Форекс і що вони означають
• Запам'ятай це! 4 правила Форекс, які врятують твій депозит
• Відповіді на питання по раднику VEXILLUM
You have no rights to post comments
У чому вона полягає?
