Що таке акції недооцінених компаній? Чи правда, що вони є одним з найбільш вигідних інструментів для інвестицій? Наскільки поширені стратегії, засновані на цих акціях? Як знизити ризик при вкладеннях в такі папери? У новому матеріалі ми детально розбираємо переваги акцій з високим потенціалом зростання.
Виправданий ризик. Як інвестувати в акції з високим потенціалом росту
Більшість інвесторів з готовністю включаються в гонку за прибутком. Вони підбирають інструменти, які б допомогли стабільно збільшувати капітал, шукають якомога більш високу прибутковість. Найчастіше гравці зупиняються на традиційній стратегії. Тобто купують те, що зростає, роблять ставки на «блакитні фішки» і компанії, про чиї успіхи говорять всюди. Але не варто забувати і про інший поширеною стратегії - пошуку недооцінених активів. Вона пройшла перевірку часом, нею користувалися багато гуру інвестицій. Багато з них істотно збільшили свій капітал завдяки таким угодам.
Дійсно, ретельний аналіз ринку нерідко дозволяє знайти компанії, які ефективно працюють, їх показники не викликають питань, але з тих чи інших причин вартість їх акцій знаходиться нижче фундаментально обґрунтованої величини. Йдеться якраз про папери недооцінених компаній, які мають великий потенціал зростання.
Підприємства з недооціненими паперами можна знайти в будь-якій галузі економіки і в будь-якій країні світу. Для цього необхідно досконально вивчити їх показники, не обмежуючись тільки поверхневим аналізом. Дослідження ринку проводять професійні гравці, досвідчені інвестори, керуючі компанії. Так вони знаходять способи зробити свої стратегії більш збалансованими і прибутковими.
коефіцієнт Грема
Бенджамін Грем - американський економіст, професійний трейдер, автор книг «Аналіз цінних паперів» і «Розумний інвестор». Батько так званого вартісного інвестування, або value investing. Він ретельно поділяв інвестиції і спекуляції. Інвестиція по Грему - операція, заснована на всебічному аналізі фактів, а також перспектив і безпеки вкладень. Його теорія відмінно працювала навіть за часів Великої депресії в США, коли велика частина гравців розорилася.
Потенціал акцій компанії можна оцінити за допомогою коефіцієнта Грема. Це просте число. Воно відображає поточну вартість чистих активів (або NCAV (Net Current Asset Value)) компанії щодо однієї акції. NCAV виходить при відніманні боргів з активів і показує, чи залишаться у компанії ліквідні активи після того, як вона розрахується за всіма своїми зобов'язаннями.
Припустимо, в активах у компанії 100 мільйонів доларів. Борги становлять 20 мільйонів. Число акцій - п'ять мільйонів. NCAV дорівнює 80 мільйонам доларів (100 - 20). Показник ділиться на число акцій і виходить коефіцієнт 16. Грем рекомендував купувати ті акції, вартість яких не перевищує двох третин від розрахованого коефіцієнта. В даному випадку має сенс купувати папери, поки вони коштують не більше 10,5 долара за штуку. Це всього лише один із способів перевірити, наскільки вірно ринок оцінює вартість компанії.
Найвідоміший послідовник Грема - Уоррен Баффетт. 87-річний мільярдер використовував стратегію вартісного інвестування протягом всієї своєї кар'єри. Він не ганявся за гучними новинами, а шукав нормально функціонуючі підприємства. Баффет орієнтувався на кілька показників - стабільний рівень доходу, хороша віддача на капітал і ефективний менеджмент. Тобто фактично інвестор намагається визначити реальну вартість компанії, а не спекулятивну, яка виникла через тимчасових факторів. При цьому папери підприємства можуть коштувати нижче, ніж вони того «заслуговують».
Проте, стабільно працююча організація на горизонті кількох років буде оцінена справедливо. Інвестор, який вибрав недооцінений актив, отримає своє. За допомогою цієї стратегії Баффет і став одним з найбагатших людей планети.
Керуючі компанії в загальному і цілому працюють за тим же принципом. Зрозуміло, вони не роблять ставку тільки на одні акції недооцінених компаній. Клієнтам на вибір пропонується декілька збалансованих стратегій, в яких ризиковані вкладення поєднуються з більш консервативними.
На конкретному прикладі можна побачити, як це працює. Збалансована стратегія довірчого управління від ТБК Інвестмент Партнерс передбачає динамічний розподіл активів в залежності від змін ринкової кон'юнктури. У портфель відбираються акції найбільш недооцінених, на думку компанії, що управляє, вітчизняних підприємств. Одні з критеріїв відбору - висококваліфікований менеджмент і дотримання інтересів акціонерів. Далі додається консервативний інструмент - російські облігації.
КК весь час контролює ризики і аналізує стан обраних компаній. Будь-які рішення по портфелю приймаються на колегіальній основі після детального обговорення. У такому обговоренні беруть участь три команди - по акціях, облігаціях, а також команда, відповідальна за розподіл активів. Все це дозволяє мінімізувати можливі втрати і збільшити потенційний прибуток клієнтів. І вибір недооцінених акцій стає ефективним способом збільшити потенційну прибутковість портфеля.
Схожий підхід також успішно застосовується в пайових інвестиційних фондах під управлінням ТКБ Інвестмент Партнерс. Однак на відміну від стратегій класичного довірчого управління, де мінімальний поріг входу починається від 30 мільйонів рублів, придбати паї Відкритого пайового інвестиційного фонду ринкових фінансових інструментів «ТКБ Інвестмент Партнерс - Фонд збалансований» можна починаючи вже від 1 000 рублів. Крім того, оформити придбання паїв можна не виходячи з дому, на сайті компанії .
Чи правда, що вони є одним з найбільш вигідних інструментів для інвестицій?Наскільки поширені стратегії, засновані на цих акціях?
Як знизити ризик при вкладеннях в такі папери?
