З розвитком комп'ютерів і засобів комунікацій, появою мережі Інтернет з'явилася можливість автоматизувати процес прийняття рішення у вигляді механічної торгової системи трейдера, що дозволяє формалізувати правила торгівлі, науково обґрунтувати елементи прийнятої торгової стратегії. Дослідження, досвід створення прогностичних механічних торгових систем на фінансових ринках практично не представлені в науковій літературі. Сучасні емпіричні дослідження методів аналізу і прогнозування валютного ринку і опис методичного підходу до моделювання динаміки валютного курсу з позиції вирішення завдання типологічну класифікацію методами на основі апарату теорії нечіткої логіки.
Ефективні методи прогнозування курсу долара завжди актуальні, тому, що обумовлені постійними коливаннями курсу долара на світовому валютному ринку. Проблеми управління валютними ризиками існували ще в наукових працях багатьох зарубіжних вчених , Таких, як Дж. М. Кейнс, Дж. Ф. Маршал, М. Фрідмен та інших. Однак багато проблем адаптації методів оцінки валютних ризиків і застосування інструментів для їх хеджування залишаються ще невирішеними, особливо через побудову моделей прогнозування курсу долара США на основі апарату теорії нечіткої логіки. В основному розглядалися технології побудови стаціонарних і нестаціонарних статистичних моделей з прогнозування курсу долара США із застосуванням програм EViews і Excel. Прогнози по курсу долара до рубля проводилися з попередженням в один місяць, дві і одну тиждень, а за курсом євро до долара - з попередженням в один день. Окремо складалися прогнози цін покупки і продажу грошових одиниць для роботи на валютному ринку на базі створених статистичних моделей.
Валютний ризик пов'язаний з можливістю грошових втрат суб'єктів валютного ринку через коливання валютних курсів. Причинами виникнення валютного ризику є коротко- і довгострокові коливання обмінних курсів, що залежать від попиту і пропозиції на національному і міжнародному валютних ринках капіталу. Управління ризиками - це процеси, пов'язані з ідентифікацією та аналізом ризиків, а також прийняттям рішень, що включають максимізацію позитивних і мінімізацію негативних наслідків настання ризикових подій.
Одним з найважливіших етапів є оцінка валютного ризику. Для цього можна використовувати багато різних точних методів, наприклад, метод Монте-Карло, історичних симуляцій, найменших квадратів, аналіз часових рядів. Однак ці методи мають ряд недоліків: не враховують якісні параметри, не враховують людський фактор, їх складно використовувати в умовах неповної і нечіткої інформації. Оцінити валютний ризик означає фактично спрогнозувати курс заданої валюти на певний період.
Для прогнозування курсу валюти доцільно використовувати метод на основі експертних оцінок, що дозволяє обгрунтувати вибір показників і параметрів змінних, що впливають на формування курсу національної валюти, описувати думки і висловлювання експертів щодо тенденцій зміни курсу національної валюти в лінгвістичної формі. Подібний метод експертних оцінок передбачає прогнозування на основі аналізу ситуації, що складається на валютному ринку. Ця модель дозволяє знизити помилки в зроблених прогнозах, особливо в умовах відсутності певних статистичних даних. Для курсу валюти, необхідно врахувати велику кількість різноманітних макроекономічних показників, які можна умовно розділити на 2 групи, а саме: показники, що визначають кількісні параметри, які характеризують тенденції розвитку соціально-економічної системи, і показники, за допомогою яких відображаються якісні характеристики даної системи. При моделюванні економічних процесів дуже важливо поєднання показників обох груп, в іншому випадку економіко-математична моделі не буде адекватно відображати відбуваються економічні процеси. Тому при моделюванні та прогнозуванні економічних процесів об'єднуються в моделях як статистичні, так і експертні дані.
Побудова моделі прогнозування валютного курсу на основі нечіткої логіки доцільно здійснювати на основі наступних принципів:
1) принцип лінгвистичні змінних моделі (певні вхідні та вихідні параметри моделі розглядаються як лінгвістичні якісні змінні);
2) принцип лінгвистичні висловлювань та висновків при прийнятті конкретних рішень. Причинно-наслідкові зв'язки між вхідними та вихідними параметрами моделі описуються людською мовою, а потім формалізуються у вигляді сукупності
нечітких логічних висловлювань (висновків) типу: «якщо-то», «інакше» і т. п .;
3) принцип ієрархічності лінгвістичних висловлювань (висновків);
4) класифікація входять змінних і параметрів моделі і побудова «дерева» виведення, яке є системою вкладених один в одного висловлювань (висновків, знань) експертів «меншої розмірності». Це дозволяє уникнути труднощів, пов'язаних з аналізом і формалізацією великої кількості вхідних змінних і параметрів.
Дотримання цього принципу дозволяє враховувати практично необмежену кількість вхідних змінних, що впливають на формування валютного курсу.
Побудова моделі прогнозування валютного курсу на основі використання теорії нечіткої логіки зводиться до наступних етапів:
1) визначення чітких і нечітких вхідних змінних і параметрів моделі або отримання лінгвістичних висловлювань як висновків експертів;
2) побудова дерева виводу;
3) визначення кордону зміни вхідних змінних і параметрів;
4) оцінки лінгвістичних висловлювань експертів, які приймаються за вхідні змінні і параметри моделі;
5) створення бази знань;
6) формалізація бази знань у вигляді нечітких логічних висловлювань та висновків;
7) побудова системи нечітких логічних рівнянь;
8) вибір методу побудови функцій приналежності, які забезпечать уявлення кількісних і якісних змінних (параметрів) у вигляді нечітких множин для лінгвістичних термів, що входять в базу знань.
Для отримання нечіткого логічного виразу необхідно здійснити перехід від лінгвістичних висловлювань в нечіткі логічні рівняння. Результатом рішення системи нечітких логічних рівнянь є нечіткий логічний висновок як сукупність значень функцій приналежності вихідного параметра моделі. Перехід від отриманої сукупності значень функцій приналежності до значення прогнозного вихідного параметра здійснюється за допомогою операції, яка представляє собою зворотне перетворення знайденого нечіткого логічного виразу в вихідний прогнозний параметр або змінну, що підлягає моделювання та прогнозування.
Правильне управління, засноване на достовірній інформації та ретельному аналізі, є частковою, а іноді і повною гарантією захисту від валютних ризиків. Однак точковий прогноз являє собою екстраполяцію з попередженням в один місяць поточного тренда курсу долара без урахування впливу на його динаміку випадкових факторів. Тому точковий прогноз при розробці стоп-заявок грає роль орієнтиру, який за підсумками кожних торгів бажано переглядати.
ЛІТЕРАТУРА
1. Соболєв В.В. Валютний дилінг на фінансових ринках / Юж.-Рос. держ. техн. ун-т (НПІ). - Новочеркаськ, 2009. - 442 с.
2. М. Бахчеева. Принципи управління валютними ризиками // Kонсультант. - 2005. - № 11.
3. http://royallib.ru/read/bryukov_vladimir/kak_predskazat_kurs_dollara_effektivnie_metodi_prognozirovaniya_s_ispolzovaniem_Excel_i_EViews.html#0 // Електронна бібліотека royallib.ru
4. http://bosfera.ru/dossier/vladimirbryukov // В. Г. Брюков
5. http://libatriam.net/read/821154/
В.В.Соболев
Південно-Російський державний політехнічний університет
