Главная

Статьи

Развивающиеся рынки и Европа: когда будет время покупать? Куда?

Некоторые аналитики утверждают, что пришло время взглянуть за пределы США на акции на неамериканских развитых рынках и на развивающихся рынках. Вот наши идеи об инвестировании и почему, говорит Монти Гильд в четверг. Присоединяйтесь к квартальному прогнозу гильдии 26 сентября.

Глобальный ландшафт экономического роста является одной из «критических переменных», которые мы рассматриваем как барометр риска рецессии. Год назад мы сообщали, что мир переживает скоординированный рост экономического роста. Наши постоянные читатели помнят, что ни одна из стран-членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) не имела экономик в период рецессии, и экономический рост в большинстве из них ускорялся.

Мы рассматривали эту ситуацию как оптимистичную для акций в США и других странах, тесно связанных с климатом мировой торговли, особенно экспортеров обрабатывающей промышленности на развивающихся рынках.

Через год все выглядит немного иначе. Что касается достоверных данных, в то время как сила глобального роста показывает некоторое небольшое ожидаемое замедление в 2018 и 2019 годах, общая картина все еще остается сильной.

Несмотря на несколько проблемных мест, которые выделяются в новостях, таких как Турция и Аргентина, все страны-члены ОЭСР растут, а большинство все еще ускоряется - ожидая более высокого роста в 2019 году, чем в 2018 году. Трехлетний В последние полвека такой рост в наиболее важных экономиках мира встречается редко.

Источник данных: ОЭСР
Источник данных: ОЭСР

Но есть облака. Президент Дональд Трамп, который уже несколько десятилетий критикует торговую политику Китая, выполнил свои предвыборные обещания по оказанию сильного давления на торговые отношения, которые он считает несправедливыми по отношению к Соединенным Штатам. Новости, связанные с торговыми конфликтами, помогли подавить настроения инвесторов в отношении большей части мира, как развитого, так и развивающегося, за пределами США.

Еще одним фактором на работе был доллар США ( доллар США ). Доллар сильно вырос во втором и третьем кварталах, достигнув максимума в середине августа.

Источник: ТОО Bloomberg
Источник: ТОО Bloomberg

После этого пика доллар несколько снизился. Акции за пределами США восстановились в сентябре - отчасти из-за ощущения, что ралли доллара потеряло силу; отчасти потому, что инвестирующая общественность начала приспосабливаться к торговой риторике и рассматривать ее как громкие и жесткие переговоры; и частично только на тезисе возврата к среднему.

Например, из-за того, что разница в производительности между США и развивающимися рынками достигает многолетних максимумов, некоторые аналитики неизбежно начинают делать противоречивые призывы о том, что пришло время инвесторам пересмотреть потрепанный мир акций за пределами Соединенных Штатов.

Источник: ТОО Bloomberg
Источник: ТОО Bloomberg

Мы считаем, что этот противоположный призыв, вероятно, является преждевременным, и в долгосрочной перспективе мы можем принять текущее ралли в акциях развивающихся стран.

Важно не упускать из виду фундаментальный экономический фон. Инвесторы переедут в страны, где это сильнее всего.

Это правда, что во всем мире, за редким исключением проблемных детей, фон экономического роста остается достаточно сильным по историческим меркам.

Тем не менее, есть один важный фактор, который нужно иметь в виду: нормативно-правовая и налоговая среда, а также импульс регуляторной и налоговой политики. Эта среда явно лучше в Соединенных Штатах, чем где-либо еще в развитом мире, и направление и импульс изменений также являются лучшими.

Там, где, например, Европа в среднем увеличивает нормативное бремя и давление на бизнес, Соединенные Штаты сокращают и ослабляют их. Эта реальность подтверждается данными, которые мы показали на прошлой неделе, что оптимизм малого бизнеса сейчас находится на самом высоком уровне в истории опроса - превысив максимум администрации Рейгана.

Малые предприятия являются основными двигателями инноваций, экономического роста и создания рабочих мест в США. Если малые предприятия чувствуют, что их перспективы сильны, это предвещает хорошее экономическое здоровье всей страны.

Источник: НФИБ
Источник: НФИБ

Развивающиеся рынки имеют смысл для долларовых инвесторов только в условиях, при которых инвестиционные выгоды не будут скомпрометированы потерей валюты.

Хотя, опять же, на развивающихся рынках может наблюдаться ралли против тренда, когда вступают противоположные стороны, и когда становится ясно, что проблемы с ЭМ ограничены несколькими проблемными странами, мы скептически относимся к тому, что это ралли даст больше, чем возможность для трейдеров. ,

Если бы нам пришлось выбирать места для инвестиций за пределами США, мы бы ограничивались теми частями Европы, которые имеют более благоприятный регуляторный климат для бизнеса, особенно в странах Восточной Европы и, возможно, в Швейцарии.

Мы считаем, что опасения по поводу экономических потрясений для Великобритании в результате Brexit преувеличены, и акции Великобритании и фунт стерлингов ( ГПБ ) может предоставить торговые возможности как следствие.

На развивающихся рынках мы бы держались подальше от большинства; в более долгосрочной перспективе Индия имеет превосходные перспективы роста, если преобразование, начатое Нарендрой Моди, будет продолжаться.

Когда и если будет подтверждено боковое движение доллара вниз, мы могли бы рассмотреть возможность пересмотра развивающихся рынков с хорошими перспективами роста, особенно азиатских экспортеров обрабатывающей промышленности.

Инвестиционные последствия: некоторые аналитики утверждают, что пришло время взглянуть за пределы США на акции на рынках за пределами США и на развивающихся рынках. Однако, хотя доллар США в последнее время смягчил свою силу, мы скептически относимся к тому, что такое замедление будет продолжаться. Мы по-прежнему отдаем предпочтение акциям США и не считаем, что пришло время переходить на рынки за пределами США. Возможны торговые возможности; ищите их, но пока не найдете точку входа в инвестиции.

**

Присоединяйтесь ко всей команде гильдии в среду, 26 сентября, в 10 часов утра по тихоокеанскому времени для ежеквартального прогноза Гильдии, нашего регулярного конференц-звонка и вебинара по самым важным тенденциям, влияющим на ваш портфель, тому, как мы смотрим на мир, и где вы можете найти лучшие инвестиционные возможности.

В нашей презентации мы рассмотрим:

• экономические и финансовые основы, которые будут способствовать росту показателей американских акций;
• Почему вы должны проявлять осторожность на развивающихся рынках и где искать сделки и торговые возможности;
• Почему вы должны держаться подальше от Европы;
• Какие секторы и отрасли США получат лучшие перспективы в ближайшие месяцы;
• Как вы можете обнаружить признаки раннего предупреждения о приближающейся рецессии и медвежьем рынке. Вы можете просто прослушать или отправить свои вопросы для личного ответа Монти, Тони, Тима и Руди.

Зарегистрируйтесь здесь.

Похожие

Начинаются продажи одежды и детских товаров
... время, когда магазины начинают продавать. Первые сокращения обычно достигают 30% -50%. Те продукты, которые не находят получателей сразу, часто после дюжины или даже дней, даже дешевле - для пациентов, которым повезло, даже по более низкой цене - 70%. Вы охотитесь за одеждой и одеждой по сниженной цене? Вы покупаете реальные размеры или выбираете другой, часто встречающийся способ - покупать детскую одежду «на год»?
Игровые MSI Nightblade дешевле на 40%! Стоит ли покупать этот компьютер для плеера?
На платформе iBood запущено огромное продвижение для игрового компьютера MSI Nightblade. Цена устройства упала на 41%! Возможность? Давайте посмотрим. MSI Nightblade - это маленький компьютер, построенный в формате mini ITX, поэтому во многих отношениях он напоминает машины, которые мы размещали на mobiManiaKu некоторое время назад Он хорошо оснащен: мы можем найти, среди прочего, процессор 7-го поколения
... будет отменен приказ Министерства образования и науки Украины от 24"> Как сообщает на странице в Fa...
... будет отменен приказ Министерства образования и науки Украины от 24"> Как сообщает на странице в Facebook народный депутат Ольга Богомолец, председатель Комитета Верховной Рады по вопросам здравоохранения, будет отменен приказ Министерства образования и науки Украины от 24.04.2017 г.. № 637, согласно которому для абитуриентов установлено минимальное значение количества баллов по каждого конкурсного предмета не менее 150 для специальностей «Стоматология», «Медицина», «фармация, промышленная фармация»
Почему стоит доверять мебель сторонней компании? - Офисная мебель, оргтехника - Контино
Почему стоит доверять мебель сторонней компании? В наше время расположение и внешний вид офиса могут повлиять не только на эффективность работы, но и на судьбу предприятия. Покупка офисной мебели немного отличается от покупки мебели
Мусорное ведро Берлин | Berlin Recycling - ваша компания по утилизации!
В повседневной жизни мы сталкиваемся с множеством картона и бумаги. Утилизация макулатуры и картона помогает сохранить окружающую среду. Мы в Berlin Recycling - ваш партнер по утилизации картона и бумаги. Будь то частное домашнее хозяйство, торговля или жилищное хозяйство: мы предлагаем вам правильное решение для ваших бумажных отходов. Примечание: мы располагаем в Берлине. В Бранденбурге только по запросу. Заказать корзину для бумаги У нас есть подходящее
Какие коляски купить для (летающих) каникул
... время беременности вы, вероятно, много искали идеальную коляску и в итоге приобрели хорошую коляску. Ваш ребенок стал немного выше, теперь он может сидеть в коляске и оглядываться, когда вы идете гулять. Но тогда ... вы забронировали отпуск! Вы берете свою дорогую коляску в самолет, или вы все еще покупаете складной багги? А какую коляску удобно взять с собой в отпуск? А как насчет режимов сна, веса и коллапса? Мы перечисляем самые популярные модели для вас в случайном порядке.
Что такое тесты на способности? [Вступление; 13 советов; & Примеры вопросов]
... когда вы будете искать форумы, на которых предыдущие кандидаты писали о процессе найма. Знание поставщика и типа теста, который вы будете проходить, позволит вам попрактиковаться с правильными материалами в правильном формате. Практика онлайн. Большинство тестов на способности проводятся онлайн. Практикуя онлайн, вы станете знакомыми и будете чувствовать себя более комфортно с этой формой сдачи теста. Практика онлайн также поможет вам привыкнуть к тестированию

Комментарии

Куда пойти с измельченной бумагой?
Куда пойти с измельченной бумагой? Бумагу, нарезанную на мелкие кусочки электронным измельчителем, можно утилизировать в лотке для бумаги. Также обратите внимание, что нет никаких типов бумаги, которые должны быть утилизированы в остаточных отходах. Однако, в зависимости от качества вашего уничтожителя документов, фрагменты продолжают нести информацию, которую в противном случае не могли бы увидеть посторонние лица. Поэтому, если вы хотите безопасно утилизировать ваши
Это будет работать?
Это будет работать? Я знаю, что это соревнование будут читать наши конкуренты, поэтому я напишу, что «нет, нет смысла идти по этому пути». Однако, как я уже говорил, мы запускаем A / B-тесты. У нас есть статистика, показывающая достоверные данные о том, какой из двух вариантов лучше. Если вы хотите узнать, работает ли этот макет для обувного магазина, попробуйте. Мы чувствуем, что через несколько десятков месяцев мы найдем подражателей. Однако тогда другие должны будут догнать нас - мы хотим
Какой будет поездка без воспоминаний, и как лучше ее сохранить?
Какой будет поездка без воспоминаний, и как лучше ее сохранить? Использование изображений (в том числе движущихся), поэтому фотографии, безусловно, являются основой. Однако в наши дни не все так очевидно. Потому что, согласно последним статистическим данным, около 60% поляков имеют смартфоны, которые по определению также имеют камеры. Конечно, чем лучше телефон, тем лучше камера. Некоторое время назад мы перешли с бывшего в употреблении Samsung Galaxy S3 на iPhone 6S
Когда?
Когда? Какие? Зачем? В качестве примера (рис. 3.5) картограф может создать карту Сан-Диего (где), показывающую текущие (когда) схемы движения (что), чтобы машина скорой помощи могла быстро добраться до чрезвычайной ситуации (почему). Карта на рис. 3.5 показывает, как картограф выбрал конкретные автомагистрали для включения вместе с несколькими другими функциями; эти другие особенности включают в себя очень обобщенное представление о местности, нескольких крупных реках и озерах
Вы покупаете реальные размеры или выбираете другой, часто встречающийся способ - покупать детскую одежду «на год»?
Вы покупаете реальные размеры или выбираете другой, часто встречающийся способ - покупать детскую одежду «на год»? Куда идут продажи сегодня? Онлайн мы обязательно купим дешевле: Mango Kids - до 50% (обычно до 30%), женские и мужские коллекции также со скидкой
Но что добавляет измерение пульса, если вы не требуете максимальной точности во время тренировки?
Но что добавляет измерение пульса, если вы не требуете максимальной точности во время тренировки? На самом деле довольно много, мы обнаружили. Поскольку у нас временно было два Charge HR, мы смогли провести приятный эксперимент. Мы шли две недели с двумя часами Charge на руке: один с включенным измерением сердечного ритма, а другой без измерения сердечного ритма (вы можете его отключить). Мы смогли сделать два вывода из этих двух недель. Прежде всего: в соответствии с нашими предыдущими тестами
В то время как HX90 / HX90V теряет обувь для своих старших, но кто на самом деле ее использовал?
В то время как HX90 / HX90V теряет обувь для своих старших, но кто на самом деле ее использовал? Тем более что здесь в корпусе непосредственно интегрированы убирающаяся вспышка (разблокировка на крышке) и электронный видоискатель Oled (разблокировка на левом краю). Этот видоискатель разворачивается в два этапа, маневр, который немного замедляет запуск, уже не более яркий. Кстати, мы приглашаем вас сначала войти в меню, чтобы деактивировать « Закрытая функция VF closed> No dm OFF »,
Вы видели какие-нибудь отличные технические предложения в последнее время?

Вы охотитесь за одеждой и одеждой по сниженной цене?
Вы покупаете реальные размеры или выбираете другой, часто встречающийся способ - покупать детскую одежду «на год»?
Стоит ли покупать этот компьютер для плеера?
Возможность?
Вы берете свою дорогую коляску в самолет, или вы все еще покупаете складной багги?
А какую коляску удобно взять с собой в отпуск?
А как насчет режимов сна, веса и коллапса?
Что такое тесты на способности?
Куда пойти с измельченной бумагой?
Это будет работать?

Новости

Увлекательные походы в Карпаты.

Наконец-то, пришло тепло, солнышко с каждым днем пригревает сильнее, зацвели сады и, природа манит своими красотами в поход. Что может быть лучше, чем пеший поход по родному краю? Ведь, это одновременно

Поход на вулкан Немрут Даг

Как давно вам не приходилось испытывать острых ощущений? Можно смело предположить, что очень давно. К сожалению или к счастью, но наш мир давно уже не такой, каким был раньше. Он стал намного тише

Антикварный магазин Домовой
В вашем доме есть домовой? Этакое противоречивое и непредсказуемое существо, которое разбрасывает и прячет вещи, топает по ночам и в то же время оберегает домашний очаг и всю семью. . . Кто же такой

Хуэй Чжун Дан
На просторах интернета мы нашли интересный сайт, который предлагает китайские шарики для усиления мужской силы. Ради интереса мы зашли на этот сайт Хуэй Чжун Дан. Сразу на первой странице Вы видите

Капсулы для похудения Лишоу
В наше время, наверное, каждый стремится выглядеть действительно красиво и привлекательно. И в первую очередь все мы бы хотели, что бы наша фигура была идеальной. Но нам из-за отсутствия времени очень

Регата Marmaris Race Week
5  мая 2018 года у  юго-западных берегов Турции стартует традиционная майская « Русская парусная неделя  Volvo» . В  этот раз крупнейшее российское яхтенное соревнование

Дешевая аптека в Ромнах
Добрый день, хотелось бы рассказать вам дорогие друзья про одно место, где вы можете приобрести очень качественные лекарства. Речь пойдет об аптеке, то есть, если вы любитель конкретики, то сеть аптек

Упражнения по арт терапии
Особенности арт-терапевтической сессии: • Доверие (открытость, знакомство с группой, интерес к себе и другим). • Концентрация (привлечение внимания к другим и себе, концентрация на чувствах,

Купить диван в Киеве недорого
Благодаря неустанным стараниям воровской власти нашей страны, уровень жизни населения стремительно падает. Но всем хочется позволить себе маленькие радости, в том числе и в вопросах обновления интерьера.

Домашние тараканы фото
Обычно, таракан – это нежеланный гость. С собой он приносит массу заморочек, потому что является разносчиком зараз, а избавиться от бессчетных колоний достаточно проблематично. Но если вы будет знать,